$NVDA — アリス・ホアンのスパイ騒動をめぐって、誰もがこう疑問に思っている。彼女が本当に中国共産党の工作員なら、なぜあんなに人目につく行動をするのか？ ジェンスン・フアンとの写真をWeChatに何度も大量投稿し、カメラや目撃者の前でベタベタして、隠そうとするそぶりもまったくない。

本当に諜報活動をしているなら、まるでプレスツアー中のように動き回ったりはしない。人目につかないようにする。ソーシャルメディアに証拠を投稿したりもしない。

では、本当の狙いは何なのか？

この一件は大げさに騒がれているだけで、彼女は人脈の広い幹部にすぎず、公の場で少し距離を詰めすぎただけなのか。それとも、彼女はあえて注目を集めたかったのか――交渉材料として、演出として、あるいは目くらましとして。

5次元チェスのような筋書きもあり得る。あまりにも露骨にして、現実にしては馬鹿げていると人々に思わせる。あるいは、まったく別の何かから注意をそらすために騒ぎを起こす。

要するに、これが本物のスパイ工作だったなら、史上最もずさんな諜報活動だったか、そもそも隠れることが目的ではなかったかのどちらかだ。いずれにせよ、$NVDAのイメージは傷つき、市場は経営陣や地政学リスクをめぐる不確実性を嫌う。

ジェンスンと取締役会がどう対応するか注目しよう。沈黙を続けたり、軽くあしらったりするなら、それは危険信号だ。透明性を示し、距離を置く姿勢を明確に打ち出せば、株価はこの騒ぎを乗り越えられるかもしれない。

今のところ、$NVDAは依然としてAI業界の覇者だが、こうした騒ぎは機関投資家を不安にさせ、空売り勢に売りを重ねる口実を与えかねない。陰謀論ではなく、チャートを見て取引しよう。