相場に名前を付けるのは簡単だ。難しいのは、自分の見立てが間違いだと証明する変化を明確にすること。

Doctor Profit は現在の値動きを、強気相場の確認ゾーンを再テストしていると捉える一方、重要な週足トレンドを割り込めば、自身の強気シナリオは崩れると述べている。Bayard は、今回の安値は自身が約5万4,000ドルとする実現価格を下回っていないとし、過去の弱気相場と比較した。いずれも、相場サイクルに対する彼ら個人の見立てだ。

一つの解釈は、トレンドの中での押し目。もう一つは、弱気が続く可能性は残っており、過去の事例だけでは弱気相場を否定できないという見方だ。私が重視するのは、誰の呼び方がより目を引くかではなく、見立てが崩れる条件を明示できるかどうかだ。実現価格は安全な底ではなく、ボラティリティやレバレッジのリスクも残っている。相場を判断するとき、まず支持する証拠を探す？ それとも反証を探す？

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