サンディスクは11月20日に1株を8株に分割する予定です。株式分割前の発行済み株式数は約1億4,229万株（142,289,365株）で、分割後は約11億3,800万株に増加します。既存株主の保有株数は8倍になりますが、時価総額は変わりません。
株価の動きという点では、株式分割そのものは「見た目だけの変更」であり、ファンダメンタルズを変えるものではありません。ただし、短期的な影響は2つの側面から見ることができます。
株価の絶対水準が下がることで、新たな需要が期待されます。株式分割後、1株当たりの価格は現在の約800～1,000ドルから約100～125ドルに下がり、個人投資家や従業員持株制度への参加のハードルが大幅に下がるため、理論上は新たな買い需要を呼び込む可能性があります。
ただし、過去の傾向と現在の市場心理が重しとなっている。2020年以降の大型株式分割8例のうち、5例は1年後に上昇した一方、発表時点ですでに過去の高値から大きく下落していたケース（アマゾン、ネットフリックスなど）では、その後も下落が続いた。サンディスクは株式分割の発表時、株価が6月の高値から約43～60％下落しており、この「弱気局面での株式分割」パターンと共通点がある。市場の初期反応も否定的だった。決算と株式分割の発表後、株価は一時10％超下落し、その一部は「利益確定売り」や、株式分割後の成長期待が慎重になったことの表れと受け止められた。
機関投資家の見方も大きく分かれている。JPモルガンは目標株価2,250ドル（株式分割前の基準）を維持している一方、RBCやウェルズ・ファーゴなどはすでに目標株価を引き下げた。株式分割そのものは方向性を左右する材料ではなく、短期的な値動きは分割自体よりも、利益確定売りの圧力と個人投資家からの追加需要との綱引きに左右される。
