国庆节第一个工作日给大家叭叭了
美债危机的可能性
＆五个阶段
＆资产配置

1，美联储加息初期，大类资产配置建议:美元>科技&医药)(谁基本面强谁有优势)>黄金/黄金股>美债。即科技+医药依然有韧性

2，美国经济或AI企业capex确认下降，尤其AI企业产能过剩、价格回落均开始显现，背后隐藏的是实际利率驱动美债利率下降，大类资产配置建议:黄金/黄金股+医药>美元+科技+美债。即“金药组合"机会到了，其他的尤其科技基本面也会承压。

3，美国经济下行引发市场对其财政难以偿还债务的担忧，期限溢价(财政型)驱动美债利率再次上行

4，AI公司跌幅显著高于其他资产，并伴随信用风险，金融条件收紧，期限溢价(流动性型)驱动美债利率再次上行，

5，美联储执行最后贷款人，推行QE购债，无论购买政府债券，缓解美债危机也好，还是直接给予A|企业融资，缓解流动性风险，期限溢价收窄驱动美债利率趋于下行，但通胀可能会升温(滞胀)

Source: @Cycle_King1913 on X