サンディスクは現在813ドル。数日前には安値794ドルまで急落しました。最高値の2354ドルから下落し、すでに6割以上失っています。

一番腹立たしいのは、決算に何の問題もなかったことです。10月末に発表された決算では、売上高は110億ドルで市場予想を上回り、次の四半期のガイダンスも市場予想より強い内容でした。ストレージ価格の上昇基調も今のところ途切れておらず、AIデータセンターは引き続き製品を奪い合っています。

それなのに、なぜここまで下がったのでしょうか。

以前、サンディスクを見るときは自社の状況だけでなく、マクロ環境も見なければならないとお話ししました。今回はまさに、マクロ環境が引き起こした下落です。

決算発表の翌日、大手金融機関が目標株価を引き下げました。理由は、ストレージセクター全体のバリュエーションが切り下げられているというものです。その後、中間選挙で民主党が大勝し、市場はデータセンターの建設が制限されることを懸念しました。テキサス州の新知事候補も、選挙戦でデータセンターの新設を一時停止すると訴えていました。その日は半導体セクターが1日で11％下落し、サンディスクは1日で2割下落しました。

つまり今回の下落は、サンディスク自身の業績とはあまり関係ありません。売られているのはバリュエーションであり、政策への期待です。

現在の794ドルが、目先の底です。ここを守れば、底固めの段階です。794ドルを割り込めば新安値となり、そこから先はあまり参考になる水準がありません。

上値はまず860ドルが目安です。今日はそこまで上がったものの、押し戻されました。860ドルを上回って定着して、ようやく一息つけたと言えます。

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