$JCTの今回の+186%上昇は、個人投資家のFOMOではない。むしろ、賢い資金がAIのナラティブにストレステストをかけている。根拠は明確だ。24時間の取引高は22億ドル、価格は0.00から0.02まで急騰した後、0.0088まで反落した。これは仕手上げして売り抜ける動きではない。損切り勢と高値追い勢を一度に一掃する「両面刈り」だ。本当に売り抜けるつもりの大口なら、取引高を時価総額の何倍にも膨らませたりせず、出来高を減らしながらじりじり下げる。第二の理由は、さらに直感に反する。Nvidiaが調査を受け、ウォール街がAI設備投資を懸念していることは、まさにJCTのような「AI取引インフラ」トークンにとって追い風だ。Nvidiaの確実性プレミアムが規制によって崩れれば、資金はより高ベータのAIエージェント資産へ流れ出す。JCTの22億ドルという取引高がその証拠だ。従来型AIの大手が問題を起こせば、周辺のAIトークンにかえって資金が集まる。皮肉を一つ。+186%を見て「天井だ」と騒ぐ人たちは、2023年にNvidiaが3倍になったのを見てバブルだと騒いだ人たちと同じだ。ただし、私の見立ては反証可能だ。JCTが48時間以内に0.005を下回り、取引高も5億ドル未満まで縮小するなら、この22億ドルはマーケットメーカーの仮装売買にすぎなかったということ。私の「一掃」論は間違いだ。コメント欄で会いましょう��