昨夜半ばから今日未明にかけて、暗号資産市場では教科書に載るようなロングの投げ売りが起きました。
10分で10億ドル。多くの人が朝目を開けたときには、すでにポジションが消えていました。
BTCは一時73,708ドルまで急落し、8月以来の安値をつけました。ETHは2,100ドルを割り込み、SOLは86ドルまで下落しました。
4時間で、暗号資産市場全体の清算額は8億300万ドル。そのうちロングポジションが7億4,400万ドルで、92%を占めました。
じわじわ下落したのではなく、強制清算によって一気に叩き落とされたのです。
まず、現在の価格から見てみましょう
BTC $74,440 -1.82%
ETH $2,124 -4.95%
SOL $86.27 -3.27%
BNB $682.50 -2.06%
過去24時間で世界中の73,610人が清算され、総額は1億6,100万ドルに達しました。最大の清算はBybitで発生。BTCUSDのポジション397万6,500ドルが、一瞬でゼロになりました。
一、2頭のクジラはどう消えたのか
1人目は今朝6時。
このアドレスはもともと2億5,300万ドル相当のロングポジションを抱えていました。清算された瞬間、6万3,000 ETHと60.8 BTCがシステムに回収され、1回の清算で6,141万ドルの損失を出しました。
現在、手元にはまだ1億1,300万ドル相当のBTCとETHのロングポジションが残っており、含み損は1,239万ドルです。BTCの清算価格は72,197ドル、ETHは2,004ドルに設定されています。
つまり、もう少し下がるだけで、残りもすべて消えてしまいます。
2人目はさらにあっけない結末でした。
あるアドレスの5,446万ドル相当のETHロングポジションが清算され、清算後、そのアドレスのETHポジションはゼロになりました。
オンチェーンの記録は嘘をつきません。レバレッジ取引をする人の結末は、清算価格の行にとっくに書かれていたのです。
二、本当に警戒しているのは清算ではない
清算は結果です。私がより気にしているのは、この3つの数字です。
1つ目、先週のBTC現物ETFは純流出が12億8,200万ドルでした。
そのうち、BlackRockのIBITだけで12億900万ドルが流出し、GrayscaleのGBTCからは6,100万ドルが流出しました。
これは個人投資家のパニックとは別の話です。ETFは機関投資家の投資経路です。機関投資家が資金を引き揚げているということは、短期的な価格に自信がないということです。
2つ目、BTCの週足終値が50週移動平均線を下回りました。
Galaxy Digitalのリサーチ責任者、Alex Thorn氏はこう指摘しています。それまでBTCは7週連続で50週移動平均線をしっかり上回っていました。11月8日の終値は約7万5,000ドルとなり、ついに7万5,500ドルのラインを下回りました。
過去を見ると、2011～12年と2019～20年にこのラインを下回った後、いずれも二番底を試す動きがありましたが、週足終値でさらに安値を更新することはありませんでした。良いニュースのように聞こえるかもしれません——ただ、それが分かるのは事後の振り返りだからです。そのとき相場の中にいた人には分かりませんでした。
3つ目、Binanceでの盗難による後遺症が、今も続いています。
Cryptoquantのデータによると、BinanceのBTC準備高は約73万BTCから67万3,700 BTCに減少し、5万6,000 BTC減りました。ETHは348万ETHから308万ETHに減少。イーサリアム上のステーブルコイン準備高は、410億ドルから320億ドルに減少しました。
90億ドルが消えました。
攻撃者は盗んだアルトコイン約1億7,400万ドル相当を、2,300 BTCに交換しました。
三、底値買い指標12個のうち、5個が点灯
今日、最も見る価値のある表です。PANewsのPADataが12個の定番指標を追跡しており、今日時点で5個がシグナルを出しています。
指標
判定ライン
現在値
状態
Reserve Risk（長期保有者）
< 0.0026
0.00120
発動
BTC / 2年移動平均線
< 1倍
0.834倍
発動
AHR999（長期積立）
≤ 0.45
0.418
発動
ステーブルコイン流動性パルス
< -2%
-4.16%
発動
EVMチェーンのアクティビティ
< 20%
16.67%
発動
MVRV比率
≤ 1
1.404
未発動
恐怖・強欲指数
≤ 25
29
未発動
含み益のある供給量の割合
≤ 5%
59.11%
未発動
この表を読み解くカギは、AHR999と2年移動平均線の2つが、「長期積立で買うべきか」を判断するための指標だということです。
AHR999は0.418まで下がり、2年移動平均線との比率は0.834。この2つの数値は、どちらも過去の積立買いゾーンに入りました。
ただし、はっきり言っておきます。指標が示すのは確率であり、保証ではありません。「今は割高ではない」と教えてくれますが、「明日には上がる」とは教えてくれません。
過去には、こうした指標が同時に5つ以上点灯すると、中期的な底値圏にあたることがよくありました。ただし「圏」というのは、3週間かもしれないし、3カ月かもしれません。
四、今日私がしたこと
朝10時、自分のペースで2回目の積立購入をしました。人民元100元分を6銘柄に、決まった比率で配分しました。
午後にはETHがさらに26ドル下落しました。
買い増しもせず、売りもしませんでした。
理由は簡単です。私の投資額は合計でまだ200元だけだからです。
200元しか投資していない人が、底値を気にしてどうするのでしょう。本当に気にすべきなのは、2億5,300万ドルを張っていたあのアドレスです。
レバレッジをかける人は清算価格に負け、積立をする人は時間を味方につけます。この2つは、そもそも別のゲームです。
五、これから注目する3つのポイント
1. 火曜日発表の米国10月CPI
今週最大の変動要因です。発表前後は値動きが大きくなるでしょう。そのタイミングでレバレッジをかけるのはやめましょう。
2. 今週予定されている大型トークンアンロック
ALLOは11月11日午後9時に1億6,000万枚がアンロックされ、流通量の65.56%に相当します。AZTECは11月13日に7億9,700万枚がアンロックされ、流通量の31.81%に相当します。その後にはYZYとSTRKも控えています。
アンロック前後は、これらの銘柄に実際の売り圧力がかかります。保有している人は、自分で判断してください。
3. BTCは50週移動平均線を再び上回れるか
7万5,500ドルのラインを回復すれば反発、回復できなければ下抜けが確定します。テクニカル分析をする人たちは、皆ここを待っています。
国内の視点からのニュースもひとつ、ついでに触れておきます。国務院の金融工作報告書では、「現実世界資産のトークン化に対する監督を強化する」と、金融リスクの予防・解消に関する章に明記されました。業界では「国内では厳禁、国外では厳格に管理」と解釈されています。RWA分野に取り組む人は、この方針を改めて慎重に見極める必要があります。
今日は清算されましたか？それとも買い増しましたか？
コメント欄で清算価格を教えてください。72,000ドルを下回るところでポジションを持っている人がどれくらいいるのか、見てみたいです。
この記事は個人的な記録と情報整理を目的としたもので、投資助言ではありません。暗号資産は価格変動が激しいため、リスクはご自身で判断してください。