DXYは金曜日に102.30で取引を終え、アジア時間の早い時間帯には102.22～102.24近辺で推移しています。金は週半ばに急反発したものの、終盤にかけて上げ幅を縮小し、4,066～4,075近辺で週を終えました。ビットコインは、週末のETF資金流出を受けて75,000ドル台半ばで取引されています。米10年債利回りは4.84～4.86％近辺を維持しています。アジア市場は薄商いで、ニューヨーク市場はまだ始まっていません。今週の見立てはシンプルです。火曜日の米CPIが実質利回りとドルの方向性を決めるでしょう。CPIの発表を通過するまでは、実物資産は引き続き反応しやすい状態です。
週明けの注目水準
日足終値が外側の水準を上回る、または下回れば、目先のレンジは無効となる。薄商いの最初の数時間より、日足の値動きを重視。
経済カレンダー（重要度の高い指標のみ）
月曜日：中国CPI（10月）。米国の主要指標はなし。
火曜日：米国CPI（10月）—総合・コア。今週の最重要イベント。
水曜日：退役軍人の日。NYSEとナスダックは通常どおり取引、米国債市場は休場（SIFMA）。
木曜日：英国第3四半期GDP（速報値）、米国新規失業保険申請件数。
金曜日：米国PPI（10月）。
今週はFOMC、NFP、主要中央銀行の政策決定はなし。水曜日は流動性が低下。
3つのシナリオ
A. 基本シナリオ（最も可能性が高い）：CPIはおおむね予想どおり。DXYは101.80～102.50のレンジ内で推移。実質利回りは高止まりするものの、さらに上昇はしない。金と銀は上記の水準内で上下。ビットコインはレンジ内で推移し、ETF資金フローが変動要因に。現金保有もポジションの一つ。
B. 実物資産に強気：CPIが軟調で実質利回りの上昇圧力が和らぎ、日足終値でDXYが101.55を下回る。金は4,110を回復し、前週高値付近を目指す。ETFからの資金流出が安定すれば、ビットコインは77,000を上回る水準を回復。必要なのは明確な利回り低下であり、1日だけの下落では不十分。
C. 実物資産に弱気：CPIが強く、米10年債利回りが4.95％を上抜け、日足終値でDXYが102.50を上回る。金は4,030を割り込み、3,900台前半を再び試すリスクがある。ビットコインは74,500を割り込み、さらに下落する可能性。地政学的要因で原油が90ドル近辺に支えられれば、インフレへの二次的な影響要因となる。
トレード戦略
金：4,030と4,110を最初の日足の基準水準として見る。火曜日のCPI発表後、明確な日足終値が出るまでは確信を持たない。銀は金に連動し、値動きはより大きい。同じ無効化基準を適用。
ビットコイン：週末の値動きはシグナルではない。74,500～77,000のレンジとETFの純資金フローに注目。このレンジを外れて日足が引ければ、短期的な見通しが変わる。
DXY：CPIまでは様子見。日足終値で102.50を上回る、または101.55を下回れば、初めて意味のある変化となる。USDVNDの基準レートは25,615のまま。国内市場は引き続きDXYに比べ軟調。
月曜日の特別ルール：アジア市場は薄商いで、ニューヨーク市場はまだ休場。最初の4時間の値動きを確信につながるものと見なさない。リスク調整はロンドンまたはニューヨーク勢の参加を待つ。
ピン留め用の一言
火曜日のCPIが、実質利回りとドルの上昇継続か反落かを決める。それまでは、現金保有もポジションの一つ。
投資助言ではありません。取引前にリアルタイムの価格を確認してください。
ブライアン・チュオン
トレードを楽しんで！
