AAOIは5年間のInP基板供給契約を確保しました。しかし経営陣によると、現在のボトルネックはInPではありません。
$AAOI は、2027年まで十分なInP供給を見込んでいます。1.6Tトランシーバーの出荷を直ちに制約しているのは、DSPの供給状況です。
この違いは重要です。
AI光通信に、恒久的なボトルネックが一つあるわけではありません。製品が認定段階から量産へ移行し、アーキテクチャが進化するにつれて、供給を制約する部品も変わります。
AAOIは、CPOやNPOによる需要増加の可能性に備えてInPの生産能力を確保しています。経営陣は、これらの技術では現在の製品よりも大幅に多くのInPが必要になると予想しています。
しかし、基板を確保してもトランシーバーの出荷が保証されるわけではありません。DSPの供給状況、顧客認定、製造歩留まり、輸出承認も依然として重要です。
投資家にとっての問いは、どのサプライヤーが最も多くのInP生産能力を持つか、ということだけではありません。
次のアーキテクチャが量産に入ったとき、実際に出荷を制約する部品をどのサプライヤーが押さえているか、ということです。
現在の制約はDSPです。次の制約はまったく異なるかもしれません。
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