BTCや有望な暗号資産を引き続き積極的に買い増す

現在、個人資金のポートフォリオにおける暗号資産の比率を少しずつ高めています。検討に値する理由は主に3つあります。

第一に、市場はすでに新たなサイクルに入っている可能性があります。

過去の値動きを見ると、ビットコインの弱気相場は通常、約1年間続きます。前回の高値は約12万ドルで、今回の安値は5万7,000ドルでした。調整期間はすでに1年を超えており、弱気相場が始まってからも約15カ月が経過しています。サイクルの観点から見ると、市場はすでに弱気相場の終盤にあり、徐々に次の強気相場へ移行している可能性があります。

第二に、BTC自体の上昇余地には限りがありますが、関連資産にはより大きな値動きが期待できます。

ビットコインの強気相場における上昇率は、初期の数百倍から、前回は最高でも8倍未満へと、回を追うごとに低下しています。今回の上昇率が3〜4倍にとどまるとすれば、BTCだけを保有していても、一部の投資家の期待に応えるだけのリターンを得るのは難しいかもしれません。

そのため、MSTRやASSTのようにBTCとの相関が高く、値動きも大きい資産は、強気相場でのリターンを拡大する選択肢となる可能性があります。もちろん、下落リスクも高く、単純に一定の倍率で連動するわけではありません。

第三に、現時点ではBTC以上に魅力的な投資機会を見つけるのが難しいことです。

ここしばらく、世界の資金は主にAIや半導体関連株に集中してきました。しかし、関連資産のバリュエーションはすでに割安とは言えず、一般の投資家が引き続き参入するのはますます難しくなっています。

一方、BTCは大幅な調整を経たばかりで、バリュエーションも市場心理もいったんリセットされました。今後の上昇率は一部のAI関連株に及ばない可能性があるとしても、現在のサイクルにおける位置や長期的な資産配分という観点から、BTCは依然として注目に値する資産だと考えています。

私の基本的な考え方は、サイクルが切り替わりつつある可能性があり、BTCは比較的確度の高い方向性を提供し、関連する高ベータ資産はより大きなリターンの可能性をもたらす、というものです。