日曜の夜、暗号資産界隈はそろって失速。一方、AI界隈からは強烈な数字が2つ飛び出した。

$AMD の第3四半期決算は、売上高133.8億ドルで前年同期比+45%。データセンター売上高は、史上初めて従来型サーバーCPUを上回る勢いだ。AMDは「チップを売る会社」から「コンピュート能力を売る会社」へと転身しようとしている。2027年の成長率見通しは、いきなり80%超。蘇姿丰は今後2年のカードをすべてテーブルに並べた。

$PLTR はさらにすごい。第3四半期の売上高は+96%。市場予想EPS 0.42に対し、実績は0.81と、予想を倍近く上回った。今回のAIは、もはやパワポの中だけの話ではない。企業からの注文という、正真正銘の実需だ。

でも一方では、テック株が大暴落したばかりの週に、Anthropicは感謝祭前に1.5兆ドルの評価額でIPOを強行しようとしている。決算はAIのキャッシュフローが本物だと証明したが、評価額は市場がすでに今後10年分の期待を先取りしていることを示している。

暗号資産界隈はさらに気まずい。12月利上げの織り込みは80%、BTCは8万ドルを下回り、週末の板は紙のように薄い。資金が流出したわけじゃない。みんなAIのテーブルに集まっているだけだ。

私の見方：AIのファンダメンタルズは本物だが、株価はファンダメンタルズを先走っている。決算後に高値を追って買うと、身動きが取れなくなるリスクがある。$BTC は短期的にはマクロ要因に押さえ込まれているが、長期の見通しは崩れていない。明日には中東の火種（月の窓）もまだ残っている。日曜を軽いポジションで乗り切ってから考えよう。

NFA DYOR

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