バフェットは猛烈に現金を積み上げ、中央銀行は24か月連続で金を買っている。

それなのに、金価格は今年、高値から3割下落した。

金が安全資産でなくなったわけではない。この2つの資金の「割高」の基準が変わったのだ。

バフェットは米国株を割高と見て、割安な銘柄を見つけられない。中央銀行はドルをリスクと見て、外貨準備の基軸を切り替えようとしている。

市場がまだAIの物語にお金を払っている一方で、本当の大口資金はすでに金を手にし、現金を残している。

彼らは弱気なのではない。今の価格が、手元の資金に見合わないと考えているのだ。

あなたの今のポジションは、物語を追いかけているのか、それとも基軸を切り替えているのか？