CPIのような話になると、相場歴の長い人には悪い癖がある。データが出る前に、先にポジションを持ってしまう。
11月10日、米東部時間の午前8時30分。冬時間で換算すると東部標準時の午後9時30分に、米国が10月のCPIを発表する。まず、少し変わった話をひとつ。昨年10月は政府機関の閉鎖で、BLSが価格を収集できなかったため、10月の前年同月比は公表されない。今回は前月比を見るしかない。
市場予想はどうか。BigGoの集計によると、総合CPIの前月比予想は+0.3%、コアは+0.2%。9月はそれぞれ+0.6%と+0.3%だった。RBCの予想では総合、コアともに+0.3%。クリーブランド連銀のナウキャストはさらに低く、総合が約0.24%、コアが約0.21%。各社の予想に大きな差はない。つまり、データが予想を0.1ポイント上回るだけで、市場は大きく動く可能性がある。
なぜこれほど敏感なのか。12月の利上げがすでに織り込まれているからだ。FRBは9月に政策金利を3.75%～4.00%に引き上げ、10月28日は据え置いたものの、2人の当局者が利上げに票を投じた。ウォーシュ議長は12月について明言せず、データ次第だと述べた。会合は12月8日から9日に開かれる。BigGoによると、11月6日時点で市場が織り込む利上げ確率は約77%。雇用統計の発表前は、約3分の2にすぎなかった。
この流れを踏まえると、今回賭けられているのはCPIが高いか低いかではなく、予想外の結果になるかどうかだと私は考えている。予想より強ければ、利上げ確率は8割を超える可能性があり、リスク資産はまた売られる。弱ければ、すでに織り込まれている利上げ観測が少し後退するだけだ。これはあくまで推測で、予測ではない。さらにCPI発表後には、BigGoによると、ウォラー理事とフィラデルフィア連銀総裁の講演もあり、二段目の相場変動が起きる可能性がある。
うまくいくかは分からない。でも、データ発表の夜にいちばん大切なのはポジションではなく睡眠だ。レバレッジは控えめに、損切りを先に設定して、それから寝よう。
今回のCPIは、予想より強い、弱い、それとも想定どおりだと思う？
$BTC
#CPI
#cpi前瞻，12月利率走向迎关键考验
11月10日、米東部時間の午前8時30分。冬時間で換算すると東部標準時の午後9時30分に、米国が10月のCPIを発表する。まず、少し変わった話をひとつ。昨年10月は政府機関の閉鎖で、BLSが価格を収集できなかったため、10月の前年同月比は公表されない。今回は前月比を見るしかない。
市場予想はどうか。BigGoの集計によると、総合CPIの前月比予想は+0.3%、コアは+0.2%。9月はそれぞれ+0.6%と+0.3%だった。RBCの予想では総合、コアともに+0.3%。クリーブランド連銀のナウキャストはさらに低く、総合が約0.24%、コアが約0.21%。各社の予想に大きな差はない。つまり、データが予想を0.1ポイント上回るだけで、市場は大きく動く可能性がある。
なぜこれほど敏感なのか。12月の利上げがすでに織り込まれているからだ。FRBは9月に政策金利を3.75%～4.00%に引き上げ、10月28日は据え置いたものの、2人の当局者が利上げに票を投じた。ウォーシュ議長は12月について明言せず、データ次第だと述べた。会合は12月8日から9日に開かれる。BigGoによると、11月6日時点で市場が織り込む利上げ確率は約77%。雇用統計の発表前は、約3分の2にすぎなかった。
この流れを踏まえると、今回賭けられているのはCPIが高いか低いかではなく、予想外の結果になるかどうかだと私は考えている。予想より強ければ、利上げ確率は8割を超える可能性があり、リスク資産はまた売られる。弱ければ、すでに織り込まれている利上げ観測が少し後退するだけだ。これはあくまで推測で、予測ではない。さらにCPI発表後には、BigGoによると、ウォラー理事とフィラデルフィア連銀総裁の講演もあり、二段目の相場変動が起きる可能性がある。
うまくいくかは分からない。でも、データ発表の夜にいちばん大切なのはポジションではなく睡眠だ。レバレッジは控えめに、損切りを先に設定して、それから寝よう。
今回のCPIは、予想より強い、弱い、それとも想定どおりだと思う？
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#CPI
#cpi前瞻，12月利率走向迎关键考验
