日曜の朝に値上がり・値下がりランキングを見たら、時価総額上位50銘柄で最も下落していたのは小型コインではなく、大型アップグレードを終えたばかりのZECだった。

先に結論を言うと、市場全体は月内安値付近でもみ合っており、好材料が出たばかりの銘柄ほど、利益確定の売りに利用されやすい。今日はこうした下落に飛びつかず、まずはBTCが今週の底を守れるかを見たい。

まずは $ZEC。NU7アップグレードは11月6日にメインネットで有効化され、ブロック生成時間が75秒から25秒に短縮されたほか、手数料の一部を将来のブロック報酬に回す仕組みも加わった。理屈の上では、確かな前進だ。ところが過去24時間で約5.7%下落し、現在価格は1,250ドル強。アップグレード前に資金が先回りして買い、アップグレード後は典型的な「材料出尽くし」の売りが出た。公開データを見ると、この2日間に清算されたのも主にロングポジションで、グレースケールのZECファンドからは11月5日に約1,100万ドルが流出した。この数年の経験から言うと、「大きなイベントが実現した日」は短期資金が入る日ではなく、逃げる日であることが多い。コミュニティでは1,030〜1,100ドルあたりを注視する人が多い。10月に2度下げ止まった水準だ。実際にその近辺まで来て、出来高が落ち着いてから考えたい。

次は $BTC。CoinGeckoによると現在価格は約75,650ドルで、過去24時間はほぼ横ばい、7日間では約2.2%下落した。日足の終値で見ると、過去30日間で最も低い終値となり、30日間の終値ベースの高値は8万4,000ドルを上回っている。

楽観できない理由は価格ではなく、資金の動きだ。米国の現物BTC ETFは先週、約12億8,000万ドルの純流出となり、6月末以来最大の流出週だった。金曜日だけで約4億1,000万ドルが流出し、そのうち4億ドル強はブラックロックのIBITからだった。The Blockの集計によると、年初来の累計純流入はすでにマイナスに転じている。私の経験則では、ETFに2〜3日続けて資金が戻るまでは、反発はあくまで反発として見る。上値はまず7万7,000ドル、その上では今週何度も押し戻された7万8,000ドル付近に注目。下値はここ数日の場中安値である7万5,000ドル近辺を見ている。ここを本当に割り込むと、週末は市場が薄いため、値動きが大きくなりやすい。

$ETH 約2,233ドル。過去24時間も7日間も下落は1%未満で、BTCより少し底堅い。ただし、現物ETH ETFは純流出が6週連続となり、先週は約3億6,500万ドルが流出した。2,240ドル付近はここ数日もみ合っている水準で、30日間の終値ベースの高値は2,530ドルを上回っており、まだ距離がある。

アルトコインは明暗がはっきりしている。UNIは約7.14ドルで、過去24時間に約3.4%上昇し、上位銘柄の中では数少ない上昇組。TRXは7日間で約5.6%上昇し、今回の下落局面でも一貫して底堅い。反対にBCHは約248ドルで、過去24時間に約5.6%、7日間で約12.5%下落し、ZECと並んで最下位。ENAは7日間で16%近く下落し、昨夜、月内安値を割り込んでからまだ持ち直せていない。資金は下がりにくく、収益のストーリーがある銘柄に逃げ込み、直近で上がった値動きの大きい銘柄が先に売られる。このパターンが今週は何度も見られた。

センチメント面では、恐怖・強欲指数が昨日の25から28に戻ったものの、依然として恐怖圏にあり、流れが変わったとは言えない。

今日は自分ならこの3点を注視する。

1. AVAX財団の四半期トークンアンロックが今日実施される。約166万枚で、流通量の0.4%未満。大口の取引所送金があるかを主に見る。

2. STABLEは週末のアンロック後、買い支えられるのか、それともじり安が続くのか。

3. 月曜日の米国株式市場の寄り付き前の先物の動き。その次は来週火曜日のCPIで、こちらが次の本格的な相場転換点になる。

日曜日は基本的に見るだけで、取引はしない。先物ポジションは最小限に抑え、ETFに資金が戻るのを待つ。

ひとつ聞かせてほしい。BTCは今週、先に7万8,000ドルに戻ると思う？それとも先に7万5,000ドルを下回る水準を試す？

以上は個人の見解であり、投資助言ではありません。投資にはリスクがあります。