昨日の米国株は大暴落し、ナスダックは5.52％下落、エヌビディアは9.26％下落、マイクロンは17.46％下落。画面中が「AIバブル崩壊」と騒いでいた。私はそうは思わない。バブルの定義はただ一つ。資産価格が長期にわたって、将来キャッシュフローの妥当な割引価値から乖離することだ。1日、1週間下落しただけではバブル崩壊とは言わない。価格の修正だ。本当の問題は、AIに役立つかどうかではない。今回投じられた莫大な設備投資を、いったい何年で回収できるのかだ。この計算ができない人は、上がれば「革命」と叫び、下がれば「バブル」と叫ぶ。どちらも感情論だ。#AI #米国株