規制の不確実性と主要な仮想通貨取引所に対する最近の強制措置により、ビットコインが短期的に3万ドルを突破する可能性は低下したが、投資家は依然として強気だ。
ビットコイン
バイナンスに関する根拠のない噂の中で28,000ドルのサポートレベルを守ることに成功した後、バイナンスは強さを示したかもしれないが、注目すべき興味深い展開は、連邦準備制度が銀行に緊急流動性を提供することを選択した後のBTCと従来の市場との関係であり、その関連性はますます低くなっている。
トレーダーらがインフレ上昇圧力から逃れようとする中、中銀の論調の変化が米国債の値動きにつながった。ビットコインはこの動きには無関心のようで、過去1週間の価格は2万8000ドル付近で推移している。
一方、５年米国債利回りは４月３日には前週の３．７０％から３．５０％に低下した。債券に対する需要が高まると支払いが減り、結果として利回りが低下します。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のバックストップ融資プログラムによる借入残高１５２６億ドルがけん引役となった。
また、銀行に対する国民の不信感は、FDICとは何なのか、そしてFRBがどのようにインフレ軌道を制御しなくなったのかを再考させるきっかけにもなっている。ビットコインが危機の際に信頼できる価値の保存場所として機能できるかどうかという問題はまだ解決されていないが、今年これまでの70％の上昇は確かに重要な点であることを証明している。
投資家はキャッシュポジションを減らしている
バンク・オブ・アメリカのデータによると、米国のマネーマーケットファンドの総資産は過去最高の5兆1000億ドルに達した。これらの商品は、米国財務省短期証券、譲渡性預金、コマーシャルペーパーなどの短期債券に投資します。これとは別に、ファンドマネジャー兼アナリストのジュヌヴィエーブ・ロックデクター氏は、マネーマーケットファンドがより高い収益をもたらすため、投資家が銀行から1兆ドルを引き出していると述べた。
ビットコイン投資家は仮想通貨をインフレに対する安全な避難所と見なしていますが、景気後退は商品やサービスの需要を減少させ、デフレにつながる可能性があります。 3月の米国ISM購買担当者指数データの発表後、リスクは大幅に増加した。指標は46.3で、2020年5月以来の最低水準に達し、アナリスト予想の47.5を下回り、縮小を示した。
ビアンコ・リサーチのマクロアナリスト、ジム・ビアンコ氏によると、この水準がこれほど低いのは1948年以来16回目で、そのうち75％は景気後退を伴っているという。
プロのトレーダーの現在の市場ポジションを判断するために、ビットコインのデリバティブ指標を調べてみましょう。
ビットコインデリバティブトレーダーはFUDでフォールドしない
ビットコイン四半期先物はクジラや裁定取引プラットフォームの間で人気があり、スポット市場に比べて若干のプレミアムで取引されることが多く、売り手が決済を長期に遅らせるためにより多くの資金を要求していることを示している。
その結果、健全な市場における先物契約は、年率 5% ～ 10% のプレミアムで取引されるはずです。これはコンタンゴとして知られる条件ですが、これは仮想通貨市場に特有のものではありません。
ビットコイン先物コンタンゴは3月30日以来、中立から弱気の閾値付近で推移しており、BTC価格が2万8000ドル近くを維持しているにもかかわらず、プロのトレーダーが強気に転じることに消極的であることを示している。
長期需要が活用されていないからといって、必ずしも価格が下がるわけではありません。したがって、トレーダーはビットコインのオプション市場を調査して、クジラとマーケットメーカーが将来の価格変動の可能性をどのように評価しているかを理解する必要があります。
25% のデルタスキューは、マーケットメーカーと裁定取引デスクが上値または下値の保護のために過大な料金を請求していることを示します。弱気市場では、オプショントレーダーが価格下落の確率を高め、スキュー指標が 8% を超えます。一方、強気市場ではスキュー指標が -8% を下回る傾向があり、弱気プットの需要が少ないことを示しています。
プロテクティブ・プット取引が中立対強気コールをわずかに下回っているため、25%のスキューは現在-5です。 3月27日の商品先物取引委員会によるバイナンスに対する訴訟後の最近のFUDを考慮すると、これは強気の指標となります。規制当局は、バイナンスとCZが市場規制当局に登録せずに米国の顧客に取引を提供し、規制遵守とデリバティブ法に違反したと主張した。
製パン業界が米連邦準備理事会（FRB）に信用引き締め政策の撤回を迫る中、ビットコインはこれまでのところ好調に推移している。しかし、主要な仮想通貨取引所に規制上の不確実性がある限り、ビットコインが3万ドルを超える可能性は低い。