$BTCが偶然3,500ドルも下落したわけではありません。

みんな赤いローソク足を投稿しています。でも、何が原因だったのかを説明している人はほとんどいません。

わずか数分のうちに、大手取引所やマーケットメイカーのウォレットが同時に動き始めました。大口の資金が取引所間を移動し、流動性の薄い注文板に大量の成行売りがぶつかりました。

状況は完璧に整っていました。
– 流動性が薄い
– レバレッジが大きく積み上がっている
– ファンディングレートが極端に偏っている

市場がこういう状態だと、価格を一気に押し下げるのに大した力は要りません。ロングポジションが清算され、パニックが広がり、出遅れたトレーダーが下落局面でショートに入ります。

でも、ほとんど誰も注目していない点があります。

11月27日には、今月最大級の$BTCオプション満期の一つを迎えます。私が注目している水準は74,400ドルです。

そこは、すでに有利なポジションを取っている参加者にとって、オプションのポジションから最も大きな利益が得られる水準です。まずポジションが建てられ、その後、利益が出る水準に向けて圧力が高まります。

彼らはどちらか一方に賭ける必要はありません。価格を押し下げ、ロングを清算させ、新たなショートを呼び込み、強気相場は終わったと誰もが信じるように仕向ける。そして個人投資家がパニック売りし、レバレッジが消えたところで、同じ$BTCをより安く買い戻すのです。

11月27日を過ぎれば、その圧力は消え、$BTCは再び自由に動ける余地が生まれます。

この市場に慣れていない方は、一つだけ覚えておいてください。$BTCがこのような激しい値動きをするのは、ニュースの見出しだけが原因であることはほとんどありません。価格は流動性のあるところへ向かいます。ファンディングレート、未決済建玉、清算マップを確認しましょう。

満期前に74,400ドルに到達するでしょうか。それとも、その水準を上回って持ちこたえるでしょうか？