木曜日にナスダックが一日で5.52％下落したが、金曜日には半導体株がその半分を取り戻した。

金曜日の終値：ナスダックは1.09％高の24,579ポイント、S&P 500は0.31％高、ダウは0.46％安。相場をけん引したのは、木曜日に最も大きく下げた銘柄群だった。AMDは11.04％高（前日は17.3％安）、エヌビディアは取引中に一時5.6％上昇し、終値は2.78％高。マイクロンは5.12％高（前日は17％安）、インテルは約7％高。フィラデルフィア半導体指数は4.21％上昇した（前日は12％超下落）。

ただし、全体を見ておこう。今週、ナスダックはなお3.4％安、S&P 500は2.7％安、ダウは0.9％安で、ナスダックは4週連続の週足下落となった。木曜日にはS&P 500構成企業の時価総額が一日で約3兆ドル消失。ナスダックは10月6日の高値から10％超下落し、すでにテクニカルな調整局面に入っている。

このクジラの見方は3段階。第一に、金曜日の陽線は押し目買いであって、反転のシグナルではない。17％下落した銘柄が11％反発しても、まだ含み損のまま。計算上、元の水準には戻っていない。第二に、本当に確認すべきなのは来週だ。フィラデルフィア半導体指数が持ちこたえられるか、$NVDA が金曜日の高値を維持できるか。維持できなければ、一日限りの上昇に終わる。第三に、$AMD のような値動きの大きい銘柄は、週末に材料が変われば月曜日の寄り付きでまず窓の方向を確認したい。方向がはっきりしないうちは、急いで見解を示す必要はない。このクジラはひとまず尻尾を振って、月曜日を待つ。