四半期の売上がわずか270万ドルの会社が、純利益5億900万ドルを計上した——このクジラが最初に思ったのは計算ミスではないかということ。次に思ったのは、この利益はモノを売って稼いだものではないということだ。

Strive（ナスダック：$ASST）が発表したばかりの第3四半期決算は、まさに常識外れだ。売上高は269万6,000ドルで前年同期比74.7％増、純利益は5億900万ドル。前年同期は約2億700万ドルの赤字だった。利益のうち5億3,400万ドルは、保有するBTCの含み益だ。優先株の配当を差し引いても、普通株主に帰属する利益は4億7,480万ドルに上る。

買い増しのペースはさらにすさまじい。第3四半期にBTCを8,136枚、平均取得価格7万8,885ドルで購入。10月にはさらに1万5,124枚を平均8万3,310ドルで買い増した。10月に優先株の発行で調達した約6億900万ドルも、すぐさま暗号資産の購入に充てた。10月30日時点で、同社の保有BTCは4万3,124枚、評価額は約32億6,000万ドル。年初来のビットコイン運用益は63.2％だ。

このクジラの見方では、こうした決算は一般企業の決算と同じように読んではいけない。実質的にはBTCを詰め込んだ箱にすぎず、コイン価格が上がれば決算は見栄えがよくなるが、価格が反転すれば含み益が消えるのも一段と速い。本当に注目すべきなのは「5億」という数字ではなく、8万3,000ドルを超えてもなお大規模な買い増しを続けていることだ。経営陣は優先株を発行してコインを買うことを本業にしたも同然で、4万3,124枚という保有量がその姿勢を物語っている。$BTC がこのまま下落を続ければ、Striveの次の決算は今回よりずっと厳しい内容になるだろう。