#比特币etf净流出4.12亿美元
このデータをすぐに弱気材料と決めつけるのはまだ早い。もう一度読み直すと、結論は逆かもしれない..

🔄 进群聊仓位

11月5日の現物市場における積極的な売買量の差、つまりSVDは、ほぼ全面的に売り方に傾いていた..アナリストのMurphyによると、この売り圧力は8月に今回の相場が始まって以来、最も強い水準で、10月30日のバイナンスのセキュリティ事件当日の積極的な売りさえ上回ったという..同じ時期、ビットコイン現物ETFは昨日、純流出額が4億1200万ドルとなり、ブラックロックのIBITだけで4億300万ドルが流出した..

ここまで見て、恐怖はまだ終わっていないと判断する人が大半だ..

だが、価格が示した答えは別だった..BTCの現在価格は7万5900ドルで、24時間では0.5%の小幅上昇。売り圧力に引きずられてさらに下落することはなかった..しかも売り圧力のデータが出る前後に、あるオンチェーンアドレスが1962万ドルを使って8773枚のETHを購入し、別の2つのアドレスも2日間で合計1万8500枚のETHを買い集めた。価値にして4220万ドルだ..

この2つの出来事を合わせて見ると、興味深い..

ETFからの資金流出はドルベースの動きで、一部の投資家が保有を減らしていることを示している。一方、オンチェーンの大口アドレスが買っているのはコインそのものだ。ドル建ての評価額ではなく、手元にどれだけのコインを確保できるかを見ている..資金が市場から出ていったわけではない。BTCの現物市場からETHやいくつかの高ベータ銘柄へ移っただけだ..ETHは24時間で1.14%上昇し、BTCの0.53%を2倍以上上回った。一方、BCHは逆に4.32%下落した。このような値動きの分かれ方は全面安ではなく、資金の乗り換えだ..

Murphyの言葉で最も覚えておくべきなのは、現時点では買い手の下支えが強まったかどうかはまだ判断できず、唯一の確認方法は、次に同規模の売り圧力が発生したとき、価格が目立って下落しないことだ、という点だ..これは今日の売り圧力がどれほど強かったかより、ずっと重要だ。前者は反証できるが、後者は感情的に消費されるだけだからだ..

だから本当に注目すべきなのは、2つのことが同時に起きるかどうかだ。1つ目はETFの資金流出ペースが鈍化すること。2つ目は、ETHを買い集めているあのクジラのアドレス群が引き続き買いを入れること..来週、この2つが同時に確認できれば、今回の動きは資金のローテーションだ..ETFの資金流出が3週連続となり、オンチェーンの買いも縮小し始めたら、それはローテーションではなく、市場全体の資金が減っているということだ..

この違いによって、分割して買い向かうか、引き続き様子を見るかが決まる..