$BTC 大局面の下落構造は崩れておらず、短期的な反発も出来高を伴わない。ここはサポートか、それとも下落の中継点か？

最近、暗号資産仲間から興味深い質問を何度か受けました。トランプ氏が就任する前、ビットコインは7万5,000ドル付近から12万ドルまで急騰しました。今、トランプ氏がビットコインをすべて売却しようとしている局面が終わりを迎えようとしていますが、ビットコインは7万ドルを割り込むのでしょうか？

まず、訂正しておきたい点があります。これは「予測」の問題ではありません。というのも、現在すでに7万5,000ドルを上回る水準で推移しているからです。

昨夜のCMEビットコイン先物は75,785ドルで引け、日中安値は74,810ドルまで下落しました。4時間で時価総額は約1,400億ドル蒸発しました。つまり、75,000ドルの節目には、すでに一度到達しています。ですから、本当の問題は、ここがサポートなのか、それとも下落の中継点なのかということです。

同じ75,000ドルでも、意味はまったく異なる
2024年、トランプ氏の就任前は、6万8,000ドルから上昇したばかりで、ETFへの資金流入も始まり、追加資金が市場に入っていました。さらに、金利引き下げへの期待と、それを織り込む取引もありました。

一方、年初の10万ドルという高値から25%下落した後の安値に加え、機関投資家によるETFの価格付けでは、1年間で27%下落しました。資金フローによる価格形成に加え、利上げへの期待と、それを織り込む取引がありました。

だから、「75,000ドルに戻った」ことを対称的な比較基準にしないでください。2024年の75,000ドルは床でしたが、現在の75,000ドルは天井の下で争われている水準です。今年6月には、6万ドルを割り込んだことさえ、証券時報が報じています。このことは、市場の下値が多くの人の記憶よりも脆いことを示しています。

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