金曜日の半導体株の反発で価格は持ち直しましたが、投資の根拠までは回復していません。
ナスダックは1.09％上昇。SOX指数は約4％上昇しました。しかし、ナスダックは週間では依然として3.4％下落し、これで4週連続の下落となりました。木曜日だけで、ナスダックは5.5％、半導体株は約12％下落していました。
この違いは重要です。
強制的な売りの後に反発するということは、より安い価格で買い手が戻ってきたことを示しています。しかし、AIインフラへの支出、データセンターの許認可、資金調達の前提が安定したかどうかは分かりません。
こうしたリスクには、それぞれ別個の根拠が必要です。
来週は、アジアの半導体株が持ちこたえるか、信用環境がさらに引き締まるか、そして装置・インフラ関連企業が納入見通しを修正するかに注目します。
資金調達環境が悪化し続ける一方で半導体株の価格が回復するなら、この反発には慎重であるべきです。
両方が安定すれば、より持続的な回復への期待は強まります。
一日だけの上昇では、この問いに答えるには不十分です。
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