ある企業が6億2,060万ドルの利益を上げたと読めば、その全額が現金として入ってきたように思えるかもしれません。

Hyperliquid Strategiesは11月5日、9月に終了した四半期の純利益としてこの金額を発表しました。この結果には、$HYPE の保有による未実現利益8億300万ドルが含まれており、費用や税金などの項目によって合計額は減少しました。

「未実現」とは、トークンを売却して利益を確定させたのではなく、より高い価格で評価したことによる利益という意味です。価格が変われば、その利益も次の会計期間には変わる可能性があります。

暗号資産を財務資産として保有する企業の状況を理解するには、事業活動による収益と、保有資産の値上がりを分けて見ることが大切です。見出しでは、別々に確認したほうがよい要素が混在しています。

こうした決算を見るとき、まず利益を見ますか？それとも、その利益がどこから生じたのかを見ますか？