$WULFは第3四半期に予想を大幅に上回りました。売上高は7,620万ドル（予想6,250万ドル）、1株当たり損失はわずか0.03ドル（予想0.18ドル）。売上高と損失の両面で明確な上振れです。

重要なのは、コンピューティング関連リースが6,300万ドルを生み、総売上高の約83%を占めたことです。ここが実際の原動力です。

次の注目点は、稼働中の設備容量が102 MW、建設中が336 MWという状況です。この投資シナリオの鍵は、計画中の設備容量が実際のリース収入に結びつくかどうかです。設備稼働率に注目しましょう。336 MWが稼働し、同程度の利益率で賃料収入を生み始めれば、事業は急速に拡大します。

重要な水準は、設備容量の拡大に伴い、リース収入の比率83%を維持、または引き上げられるかどうかです。それが確認材料になります。稼働率が伸び悩んだり、利益率が縮小したりすれば、見立ては崩れます。