🚨 11月5日、米国のビットコイン・イーサリアムETFは合計5億3,010万ドルの純流出となりました。前日には市場が資金を買い入れていたばかりです。

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📉 内訳を見ると、さらに目を引きます。ビットコイン現物ファンドは1日で4億3,020万ドルが流出し、11月4日に流入したばかりの7,460万ドルをそのまま吐き出しました。フィデリティのFBTCが流出を主導し、1日で1億9,990万ドルが流出。ブラックロックのIBITも続き、1億500万ドルが流出しました。

🔸 10月30日から11月5日までの5営業日に広げて見ると、ビットコインETFの累計純流出額は約15億1,000万ドルに上ります。これは1日限りの気まぐれではなく、1週間にわたる姿勢です。

🔸 イーサリアムも同様に冷え込みました。11月5日の純流出額は9,990万ドルで、前日は5,300万ドルの純流入でした。ブラックロックのETHAから7,520万ドル、ETHBからさらに2,200万ドルが流出しました。

💡 価格はすでに反応しています。11月6日の取引時間中、イーサリアムは2,220ドル付近で推移し、24時間で約8.3％下落。ビットコインも約6.1％下落し、75,500ドルとなりました。イーサリアムのデリバティブ未決済建玉は、9月末の約160億ドルから約114億ドルに減少しています。

📊 AMINA銀行のデリバティブ取引責任者、Andreja Cobeljic氏の見解は、覚えておく価値があります。機関投資家の需要を見るなら、先物だけでなくETFへの資金流入や企業による暗号資産の購入に注目すべきだということです。最近は先物ベーシスが、相場反発時でさえ低く抑えられています。これは、この分野の取引の多くが上昇に賭けるものではなく、ベーシス取引であることを示しています。また、今回の上昇が継続して他を上回るには、資金が金やAI関連株から流れてくるかどうかを見る必要があるとも指摘しました。その最も分かりやすい証拠がETFへの資金流入です。機関投資家は自ら暗号資産を保有するより、ファンドを買う傾向が強いのです。

⚠️ さらに、率直な言葉も添えました。この市場はすでに、動かすには機関投資家レベルの資金が必要なほど大きくなっており、個人投資家だけではもはや相場を動かせません。

本当に注目すべきなのは、今回5億3,000万ドルが流出したこと自体ではなく、資金が出ていった後に戻ってくる道筋があるかどうかです。ETFへの資金流入が再開するのか、企業の財務資産への買い増しが続くのか、それとも金やAI関連株のリターンに引き続き資金が引き寄せられるのか。

今回のETFからの資金流出をどう見ますか？技術的なリバランスでしょうか、それとも機関投資家によるリスクの再評価でしょうか？コメント欄で教えてください👇

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