Sui Foundationの買い戻しプログラムが新たな節目を迎え、ステーブルコインの利回りを使って購入した$SUIの総量が110万トークンを超えました。Sui Network（@SuiNetwork）上で実施されているこのプログラムは、毎日公開市場でトークンを購入しています。

この数字は、プログラムが着実に拡大していることを示しています。市場関係者が共有したデータによると、8月下旬時点で年初来の買い戻し量は約516,800 $SUIでした。9月上旬には総量が609,800を超え、最新の総量はその9月上旬の数値のおよそ2倍となっています。

Suiの買い戻しプログラムの仕組み

Suiプロジェクトの公式買い戻しダッシュボードによると、ネットワークはガス手数料と、チェーン上で保有されるステーブルコインの利回りから収益を得ています。ステーブルコインの利回りによる収益は、毎日の公開市場でのSUI買い戻しに充てられます。ダッシュボードでは、買い戻したSUIをエコシステムに再投資し、それによってステーブルコインの流通量が増え、さらなる利回りが生まれて、より多くのSUIを買い戻すという好循環が説明されています。

トークンはバーンされません。ダッシュボードによると、財団は公開市場でSUIを購入し、供給量を減らすのではなくエコシステムに再投資するため、買い戻しによって総供給量は変わりません。買い戻されたSUIは、DeFiプロジェクト、バリデーター、その他のエコシステムパートナーなど、ネットワーク参加者に分配されます。この違いは投資家にとって重要です。買い戻したトークンを再分配する場合、バーンのように供給量が減るわけではないからです。

このモデルは、ネットワーク独自のステーブルコインであるUSDsuiと密接に結びついています。CoinDeskによると、Sui Dollar（USDsui）は、トークンの裏付け資産から得られる収益をエコシステムに還元できるという約束のもとでローンチしました。Webopediaは、USDsuiの供給量が過去最高の8,000万ドルに達し、90日間で20.5%増加したと報じています。

ステーブルコインの成長が鍵となる要因

買い戻しの原資はステーブルコインの流通量に応じて増減するため、プログラムの規模はネットワーク上にどれだけのステーブルコイン価値がとどまるかに左右されます。Stablecoin Beatのデータによると、2026年9月4日時点でSui上のステーブルコイン総供給量は4億3,000万ドルでした。Crypto Economyは、供給量は2025年5月に約16億ドルに達した後、2026年上半期末までに約4億9,200万ドルに減少したと報じています。

アナリストは、買い戻しをどの程度重視すべきかについて慎重な見方を促しています。Bitcoinistは、買い戻しはトークン需要を下支えする可能性があるものの、その効果は買い戻しの規模次第だと指摘しました。同メディアはさらに、市場は流通量の拡大、利回りの創出、買い戻しの実行状況、そして分配の結果を見極めたいと考えるだろうと付け加えています。

ネットワーク上の活動も、決済へと移りつつあります。Crypto Economyによると、プロトコルのアップグレード後、Suiは6月10日以降、手数料無料のステーブルコイン送金を650億ドル以上処理しました。

$SUI保有者が注目すべき最大のポイントは、プログラムの原資となる利回りを押し上げるほど、ネットワーク上のステーブルコイン残高が増えるかどうかです。

出典

Suiネットワークの収益とSUI買い戻しのダッシュボード
CoinDesk：Sui独自のステーブルコインがローンチ
Webopedia：SuiのステーブルコインUSDsui、過去最高の8,000万ドルに到達
Crypto Economy：Suiのステーブルコイン供給量、5億ドルに迫る