AI収益の80%は、実際の消費者需要ではなく、再投資された設備投資

自分の尻尾を食べる蛇という説が、まさに今、現実になりつつある

巨大テック企業がインフラに数十億ドルを投じる → 互いに「つるはしとシャベル」を売り合う → それを「AI収益の成長」と呼ぶ

でも、お金を払うユーザーはどこにいる？

設備投資が減速した瞬間、このフィードバックループは崩れる。そして、いずれそうなる。

ここでは $NVDA $MSFT $GOOGL を注視している