水面下で：過去1か月間、生活必需品セクター（$XLP ）は+11.7%だった一方、テクノロジーセクター（$XLK ）は−19.4%となり、31ポイントの差に。これは1999年以来、最大の差です。

→ これまでの記録：2000年4月の30.8ポイント
→ 上位5つの差のうち4つは、バブルがしぼんだ2000～2001年に発生
→ 生活必需品セクターは3か月ぶりの高値付近、テクノロジーセクターは3か月ぶりの安値

資金が市場から流出しているのではなく、避難先を探しているのだと思います。最悪のシナリオは、ディフェンシブ銘柄まで下落に転じれば、もう逃げ場がなくなり、そこで本格的な売りが始まること。この乖離を注意深く見ています。

注目：$XLP $XLK $SPY
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