$BTC ビットコイン現物のネット出来高デルタ：売り圧力が再来、BinanceとCoinbaseがともにマイナスに

ビットコイン現物市場のネット出来高デルタ（売買出来高の純差額）が警告サインを点滅させています。ビットコインを6万3,000ドル台から8万5,000ドルまで押し上げた力強い純流入が続いた後、買い需要は急速に弱まり、2大取引所で広範な売り圧力が優勢になっています。

1. 資金流入のピークから急反転

8月下旬、Binance現物のネット出来高デルタの30日移動平均は6,480万ドルでピークに達し、Coinbaseも6,430万ドルに達しました。この純買いの急増が、ビットコインを9月を通じて約6万3,000ドルから8万5,000ドルへと押し上げた主な要因でした。

しかし、11月6日時点で同じ指標はBinanceでマイナス2,800万ドル、Coinbaseでマイナス940万ドルまで急落しました。現在、両プラットフォームでは売り出来高が買い出来高を大幅に上回っていることを示しています。

2. 変化のペース：Coinbaseが先行し、Binanceが追随

データからは、反転の順序に興味深い動きが見て取れます。

・Coinbaseは10月に入り、最初に純売りへ転じました。
・一方、Binanceはプラスの純流入をより長く維持したものの、その後マイナスに転じました。

この乖離は、（一般にCoinbaseと関連づけられる）機関投資家の資金フローが先に引き揚げ始め、その後、売り圧力がBinanceの個人投資家中心の資金フローにも広がったことを示唆しています。現在、Binanceのマイナス幅（マイナス2,800万ドル）はCoinbase（マイナス940万ドル）を大きく上回っています。

結論 $BTC

現物市場の資金フローは全体としてマイナスで、BinanceはCoinbaseよりも強い売り圧力に直面しています。約6,500万ドルのプラス（8月）から約3,000万ドルのマイナス（11月）への反転は、実需としての買い需要が弱まっていることを示す強いシグナルです。マクロ経済の不確実性を踏まえ、投資家はリスク管理を優先し、配分を決定する前に7万5,000ドルと7万ドルのサポート水準を注意深く見守るべきです。