手元にあるボーナスを12か月に分けて、ゆっくり積み立てるのは、たいてい安心を買っているようなものです。

まずはデータを見てみましょう。Vanguardの2023年の研究『Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash?』では、世界の株式市場（MSCI World、1976～2022年）を対象に、1年後の結果を比較しています。
・一括投資は、3か月に分けて投資する方法を約68％の確率で上回りました。
・分割投資の期間が長いほど（3、6、12か月）、一括投資が勝つ割合は高くなり、市場によって61.6～73.7％でした。
・分割投資が実際に有利になるのは、最悪の5％の相場です。全株式ポートフォリオでは、約3.6％上回りました。

多くの人は「積立投資」と「分割投資」を同じものだと思っています。給与からの積立投資は、選択の余地がありません。お金は毎月入ってくるので、入金されたら投資する。それ自体が一括投資と同じ考え方です。でも、すでに手元にまとまった余裕資金があるのに、それを無理に12回に分けるのは、一部のお金を市場の外で待機させ、その間のリスクプレミアムを手放すことになります。

では、分割投資には意味がないのでしょうか？そんなことはありません。「買った直後に大きく下落した」という後悔を和らげる効果があります。Vanguard自身も、損失を極端に恐れ、下落するとすぐに売ってしまう人にとっては、分割投資のほうが現金を持ち続けるよりよいと認めています。

だから、本当に自分に問いかけるべきなのは、この安心に68％の価値があるかどうかです。

兄貴、手元にあるこのお金、一括で投資する？それとも分けて投資する？コメント欄で理由を聞かせてください。
（個人的な見解です。公開研究に基づいていますが、過去の実績は将来を保証するものではなく、投資助言ではありません。）

#定投 #资产配置 #長期主義