ブラック・サーズデー、米国株が大暴落。AIテック株は、前例のない信頼危機に直面しています。

ナスダックは1日で5.52％急落、S&P500は4.36％下落し、いずれも2025年4月以来、最大の1日下落率を記録しました。

民主党が米議会の主導権を握った後、市場ではAI規制が強化されるのではないかという懸念が広がり、とりわけデータセンターの建設が注目されています。

しかし、シャオフイフイは、政治はあくまで引き金にすぎないと考えています。

本当の問題は、これまでAIの未来に市場が資金を投じてきたのに、今になって次のような疑問が出始めていることです。

1、数千億ドルを投じて、いつ利益が出るのか？
2、計算能力への需要は、どれくらい続くのか？
3、借金をしてデータセンターを建設している企業は、どれくらいキャッシュフローを維持できるのか？

AI革命は終わっていません。しかし、AI関連資産を何も考えずに買えば儲かる時代は、終わったのかもしれません。

これからは、ストーリーではなく、キャッシュフローに注目すべきです。

では、これはAI強気相場における通常の調整なのでしょうか。それとも、バブルが崩れ始めたのでしょうか？