トランプ氏、中間選挙で敗北――共和党は上下両院を失い、レームダック大統領に

金融市場全体にとって本当の重圧となったのは、彼の政権運営中に積み重なった衝撃だ。米イラン戦争が原油価格とインフレ期待を押し上げ、FRBの政策見通しは余儀なく再評価され、米国株のハイテク銘柄はバリュエーションが揺らいだ。関税やサプライチェーンをめぐる不確実性も、繰り返しリスク選好を冷え込ませた。こうした動きに国境はない。米国株が下がれば香港株も連れ安となり、香港株が下がればA株市場のセンチメントも引きずられる。ドルの流動性が引き締まれば、新興国市場、コモディティ、暗号資産が一斉に揺れる。私たちが保有する株式、投資信託、ETF、暗号資産の価格には、いずれも世界の金利とリスク選好が織り込まれている。

だから、あなたが痛手を受けたのは、保有ポジションが戦争、原油価格、インフレ、金利、そしてハイテク株バブルの調整といった世界的な要因にさらされていたからだ。選挙は、こうした圧力が一気に表面化する節目にすぎない。選挙は終わった。あなたの口座を本当に左右するのは、これらの要因が今後どちらへ動くか、そして保有資産の構成が最も脆弱な分野に過度に偏っていないかどうかだ。

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