相場の調整局面では、崩れない銘柄に注目しましょう。

ウィリアム・オニールが教えてくれたのは、他の銘柄が軒並み下落するなかでも、最も強い銘柄は持ちこたえるということです。値動きの小さなベースを形成し、相対的な強さを示し、相場が反転したときに主導する準備を整えます。

$MSFTは今まさに教科書どおりの動きです。18か月にわたるベースを形成し、過去最高値からわずか3%下に位置する一方、$QQQは15%近く下落しています。これは運ではありません。機関投資家の買い集めと、構造的な強さの表れです。

センチメントが変化したとき、真っ先にブレイクアウトするのはこうした銘柄です。崩れていないものに注目してください。次の上昇局面はそこから始まります。