このTOTAL2/$BTCチャートを教科書のように読み解いてみましょう。

ビットコインに対するアルトコインの時価総額、つまりアルトコインが相対的に優位に立っているタイミングを示す比率を見ています。では今はどうでしょう？ おなじみのパターンに入っています。

直近2回のサイクルを見てください。どちらも、アルトコインが爆発的に上昇する前に、長期にわたる持ち合い局面がありました。構造は明確です。圧縮、底固め、そしてブレイクアウト。

今まさに、その圧縮ゾーンにいます。この持ち合いが長く続くほど、いずれ訪れる値動きに向けてエネルギーが蓄積されます。典型的な蓄積の構造です。

このセットアップを裏付ける要素はこちらです。
- 明確な過去の前例（過去2回のサイクル）
- 長期にわたる底固め（時間がエネルギーになる）
- $BTCが強いにもかかわらず、比率がサポートを維持

注目しているポイントはこちらです。
- 持ち合いのレジスタンスを上抜けること
- 上昇時の出来高による裏付け
- だましの急騰ではなく、モメンタムが持続すること

無効化の条件はシンプルです。この比率が大きく崩れ、$BTCに対して安値を更新すれば、アルトコイン上昇の見立ては大きく弱まります。

教訓は何でしょう？ 圧縮局面での忍耐は、往々にして報われます。セットアップは整っています。あとは、構造が方向性を示すのを待つだけです。