$ETH あるチェーンでアクティブアドレスが突然増えたとして、同じ数だけ新規ユーザーが増えたと考えてよいのでしょうか？まずは集計対象を確認しましょう。イーサリアムには、秘密鍵で管理される外部アカウントとコントラクトアカウントがあります。1人で複数のアドレスを管理することも、1つのアドレスを複数人がカストディやコントラクトを通じて共同利用することもあります。アドレスはチェーン上の識別子であり、本人確認の登録情報ではありません。

$BNB のBNB Smart Chainと比較してみましょう。EVMとの互換性により、アカウントとコントラクトの基本的な構造は似ていますが、2つのチェーンのアクティブアドレスを単純に合算することはできません。同じ人が複数のチェーンで取引することもあれば、アプリがタスク、アービトラージ、バッチ決済のために大量のトランザクションを生成することもあります。アドレス数の増加だけでは、実際のユーザー増加なのか、ボットの活動なのか、取引経路の変化なのかを見分けられません。

$SOL は、まず集計基準を確認する必要性を示しています。Solanaでは、ウォレット、プログラム、データ、トークンアカウントがそれぞれ異なるアカウント構造に分かれており、1つのウォレットが複数のトークンアカウントを持つこともあります。データダッシュボードが「アカウント」「署名者」「アクティブウォレット」を混同していると、チェーン間のランキングで実態のない成長差が生じやすくなります。エコシステムの利用状況を判断する際は、ユニークな支払者、取引の種類、継続率、手数料もあわせて確認し、ダッシュボードがプログラムアカウントや重複アドレスを除外しているかどうかも確かめます。

図の1:1は「1つのアドレスは1人に対応する」という前提に疑問を投げかけるためのもので、実際の比率を示すものではありません。データ提供者ごとに重複排除やフィルタリングの方法は異なります。結論を読む前に、定義、対象期間、クエリ条件を確認しましょう。参照資料：ethereum.orgのアカウントに関するドキュメント、BNB ChainのEVMドキュメント、Solana公式のアカウントドキュメント。オンチェーン指標は一括処理によって歪む可能性があります。本記事は投資助言ではありません。