Snap Inc.（SNAP）の株価は水曜日の時間外取引で11.46%下落し、終値の5.92ドルから5.24ドルとなりました。Snapchatの親会社である同社は利益を計上し、業績見通しも予想を上回りましたが、売上高とデイリーユーザー数は予想に届きませんでした。

時間外取引での下落により、通常取引での5.81%の上昇分が帳消しになりました。通常取引では、株価は前日の終値5.60ドルから上昇していました。

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売上高はわずかに予想を下回るも、利益は予想超え

Snapの第3四半期の売上高は17億2,000万ドルで、前年同期の15億1,000万ドルから14%増加しました。LSEGによると、アナリスト予想の17億3,000万ドルをわずかに下回りました。

純利益は5,600万ドルとなり、2025年の同四半期の1億400万ドルの赤字から黒字に転じました。調整後1株当たり利益は0.19ドルで、予想の0.16ドルを上回りました。

調整後の利払い・税引き・減価償却前利益（EBITDA）は、1億8,200万ドルから2倍以上の3億8,300万ドルに増加しました。StreetAccountの予想は3億3,700万ドルでした。

Snapは第4四半期の売上高を19億5,000万〜19億8,500万ドルと予想しました。CNBCによると、その中央値はウォール街の予想である19億5,000万ドルを上回っています。調整後EBITDAは4億9,000万〜5億2,500万ドルと予想しており、予想額の4億9,800万ドルを上回る見込みです。

Snap、デイリーユーザー重視からの転換で、サブスクリプションが広告を上回る成長

売上高の内訳を見ると、Snapの主な収益源2つは大きく異なる伸び率となりました。第3四半期の広告収入は4%増加した一方、サブスクリプションがけん引するその他の収入は84%増加しました。Snapchat+、Memories Storage、Lens+の有料登録者数は合計で3,000万人を超えました。

最高商務責任者のローナン・ハリス氏は、消費財メーカー（CPG）各社の支出減少が第3四半期の売上に響いたと述べました。同氏は、この支出縮小を米国と中東におけるマクロ経済上の圧力と結び付け、代わりに他の広告分野に言及しました。

「先を見据えると、米国の金融サービスなど、多様な業種から非常に明るい成長の兆しが見えています」と同氏は述べました。

もう一つの予想未達はユーザー数でした。Snapchatのデイリーアクティブユーザー数は4億9,500万人に増加しましたが、StreetAccountの予想である4億9,900万人には届きませんでした。月間アクティブユーザー数は9億7,700万人に達しました。

Snapは2027年第1四半期の報告から、世界全体のデイリーユーザー数を月間アクティブユーザー数に置き換える計画です。以降、月間ユーザー数を主要なオーディエンス指標とします。また、地域別のデイリーユーザー数と地域別のユーザー1人当たり平均売上高（ARPU）の公表も終了します。ARPUの公表は継続しますが、月間ユーザー数を基準に再計算します。

同社は、日々の利用状況は依然として重要であるものの、長期的な価値を測る主要な指標としては適さなくなったと述べました。一方、CEOのエヴァン・シュピーゲル氏は、SPECSの発表を通じてSnapが拡張現実への投資を続けていると語りました。

Snapの第4四半期決算では、金融サービスなど他の広告分野が、消費財メーカーの支出減少を補えるかどうかが明らかになります。

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