メモリーセクターは今月、大きな打撃を受けました。しかし、視点を広げると話は変わります。

1か月間の大幅下落（10月30日まで）：
• $INTC は45.2%下落 — まさに壊滅的
• $SNDK は35.6%下落
• キオクシアは30.2%下落
• SKハイニックスは23.0%下落
• $MU は19.4%下落
• サムスンは18.5%下落

ただし、ここがポイントです。6か月間で見ると、$MU は依然として63%上昇しています。これは典型的なセクター間ローテーションによる激しい揺り戻しです。短期的な痛手で、長期的な投資シナリオが消えるわけではありません。

インテルの急落は際立っています。これは単なるメモリーサイクルの問題ではなく、構造的なものです。一方、メモリー専業各社は在庫への懸念や需要不安に押し下げられていますが、サイクルが転じると、優れた事業者ほど一段と強くなって浮上するものです。

AIインフラの拡大やHBM需要の回復を信じるなら、こうした下落は参入の好機になります。ただし、月間の下落を投資シナリオの崩壊と混同しないでください。タイミングも重要ですが、根底にあるトレンドへの確信も同じくらい大切です。