ステーブルコイン分野に、注目に値する新たな事例が加わりました。$OUSDの時価総額は約8億7,500万ドルまで拡大し、9億ドルの大台まであと一歩です。

単にストーリー性だけで買われている銘柄とは異なり、今回のOpen USDの拡大には、比較的確かな根拠が3つあります。

1つ目はコスト面です。1回の取引手数料は最大でもわずか0.01ドルで、高頻度決済やB2B決済の場面では、手数料面の優位性が継続的に大きくなります。2つ目は分配の仕組みです。準備金から得られる収益がエコシステムのパートナーに還元され、成長の恩恵を販売チャネルに分け与える形になるため、自然とプロモーションの好循環が生まれます。3つ目は実用化です。StripeやVisaなどの決済ネットワークを活用して法人向けサービスに参入し、さらに大手機関の後押しも加わることで、ゼロから利用シーンを構築するのではなく、既存のグローバル決済インフラに接続しています。

ただし、注視すべき点もあります。24時間の取引高はわずか数百万ドル規模にとどまり、約9億ドルの時価総額に対して売買回転率は低めです。今後、流動性が規模の拡大に追いつくかどうか、継続して見ていく必要があります。

ステーブルコイン競争の行方を左右するのは、誰が大きな物語を語れるかではありません。誰が実際に決済や清算のキャッシュフローに組み込まれるかです。OUSDが選んだこの道は、観察リストに加えて、じっくりと見極める価値があります。

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