中央銀行の金買いが止まらない。

ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、第3四半期の世界の中央銀行による金の純購入量は321トンで、2024年以降で最も勢いのある四半期となった。中国はさらに積極的で、年初から第3四半期までに103トンを買い増し、23カ月連続で購入。金準備は2,409トンで世界第5位だ。

さらに興味深いのは、その内訳だ。金の宝飾品の消費は前年同期比34％減だった一方、金地金・金貨は26％増。金を身につける人が減り、金を蓄える人が増えている。金を買う理由が「見た目の良さ」から「法定通貨への不信」へと切り替わっている。

市場もそれに呼応した。民主党が上院を制し、ドルが軟化。現物金は2％上昇して再び4,000ドル台に乗せ、銀は51ドルを上回った。一方、$BTC はV字反発し、78,000の壁をうかがっている——金も暗号資産も同じ物語を語っている。お金の価値が目減りするなか、実物資産をいくらか持っておくべきだ。

ただし、熱くなりすぎないように。12月の利上げの織り込みは依然として7〜8割にとどまり、実質金利の上昇は、利息を生まない金やBTCにとって逆風だ。反発はあくまで反発として捉え、安易にトレンド転換を追いかけないこと。

NFA DYOR

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