米中間選挙の結果が徐々に明らかになり、民主党が上下両院の主導権を握ったことで、米国の政治情勢が再び変化しました。
過去2年間、Crypto業界は米国でより友好的な規制政策が導入されることを期待してきました。しかし、議会の主導権が移ったことで、一部法案の成立は新たな障壁に直面する可能性があります。
CLARITY Actの立法をめぐる膠着状態から、ステーブルコインの利回りをめぐる議論まで、民主党はこれまでにさまざまな問題で共和党と意見を異にしてきました。議会の主導権を握った今、こうした対立が米国のCrypto政策の行方にさらに影響を及ぼす可能性があります。
では、Crypto業界にどのような具体的な影響があるのでしょうか。5つの観点から見ていきましょう。👇
1）トランプ氏のCrypto政策が阻まれる
民主党が議会を掌握すれば、立法や予算、聴聞会・調査を通じて、トランプ氏のCrypto政策に歯止めをかけることができます。
民主党はこれまで、SECがCrypto規制を緩和していると繰り返し批判し、執行の縮小や規制適用除外の拡大は投資家保護を弱めかねないと主張してきました。
ただし、SECやCFTCなどの規制機関は引き続きトランプ政権の下にあり、議会の交代によって現行の政策がすぐに変わるわけではありません。一方で民主党は、関連政策が立法によって長期的な保証を得るのを阻む可能性があります。
2）CLARITY Actの成立がさらに難しくなる
民主党はCrypto関連法案に全面的に反対しているわけではありませんが、投資家保護の強化と、政府高官がCrypto事業で利益を得ることへの制限を求めています。
2026年7月、民主党の上院議員7人が共和党の法案に反対し、大統領などの高官がCrypto事業で利益を得る問題を主に取り上げました。9月には、CLARITY Actは上院の手続き上の採決で49対50となり、可決に至りませんでした。民主党から賛成票を投じた議員はいませんでした。
民主党が議会を掌握すれば、現行法案は再提出が必要になる可能性があります。しかし、新たな法案にもトランプ氏の署名が必要です。双方の意見の隔たりによって立法が引き続き膠着し、業界が期待する規制の明確化もさらに先送りされる可能性があります。
3）トランプ一族のCrypto事業がさらに厳しい監視に直面
民主党が議会を掌握すれば、トランプ一族に関連するCryptoプロジェクトについて調査や聴聞会を行うことができます。
TRUMPなどのプロジェクトは、利益相反やトークン収益、外国資金との関係について、さらなる疑問を投げかけられる可能性があります。ただし、議会の調査はプロジェクトが違法であることを意味するものではなく、関連資産が直接凍結されるということでもありません。
4）ステーブルコイン規制がさらに厳しくなる可能性
GENIUS Actはすでに法律となっており、議会の交代によって自動的に無効になることはありません。施行細則も引き続き行政規制機関が定めます。
本当の争点はステーブルコインの利回りです。従来型の銀行は、CoinbaseなどのプラットフォームがUSDC利用者に報酬を支払えば、銀行預金が流出し、銀行の融資能力に影響が及ぶと懸念しています。
一部の民主党議員は、第三者を通じてステーブルコインに実質的な利息を付与することを制限する案を支持してきましたが、関連ルールをめぐる議論は続いています。
民主党が議会を掌握すれば、ステーブルコインの利回り問題は立法協議の焦点であり続ける可能性があります。これはCoinbaseの利回り商品だけでなく、Circleやステーブルコインプラットフォーム、従来型の銀行の間で、利益をどう分配するかにも関わります。
5）DeFiへの規制圧力が強まる可能性
CLARITY Actは当初、ユーザー資金を管理していないDeFi開発者を保護し、コードを書いたり公開したりしただけで金融仲介業者と見なされ、従来型金融機関と同様のKYCなどのコンプライアンス義務を負うことを避ける内容でした。
しかし、一部の民主党議員はこれに異議を唱え、開発者への免除が広範すぎると、実際に金融サービスを提供する事業者が規制上の責任を免れるおそれがあると懸念しています。
民主党が議会を掌握しても、短期的にSECのDeFiに対する規制緩和が直接変わることはありません。しかし、CLARITY Actが成立しなければ、開発者保護を法律に盛り込むのも難しくなります。
つまり、UniswapやAaveなどのプロトコルに関わる開発者は、引き続き現行の規制解釈に頼らざるを得ません。将来政権が交代すれば、関連政策が見直される可能性があり、長期的なコンプライアンスリスクも高まります。
🌟KOLの見解まとめ
蓝狐 @lanhubiji（XHuntランキング：1435）：
民主党が大勝した後、暗号資産市場はむしろ少し上昇しました。市場が気にしているのは誰が政権を握るかではなく、政策の確実性なのかもしれません。
大橙子@0xVeryBigOrange（XHuntランキング：1674）：
共和党が上下両院で敗れたとして、それがどうしたというのでしょう？金融市場が最も恐れているのは、不確実性だけだと思います。すべてが確定したのなら、あとは反発すべきものが反発するだけです。
Jiayi @mscryptojiayi（XHuntランキング：1877）：
中間選挙の問題を大げさに取り上げる必要はありません。南北戦争以降、与党が中間選挙で勝ったのは3回だけです。中間選挙の仕組み自体が、与党の権力に対する抑制と均衡なのです。
qinbafrank @qinbafrank（XHuntランキング：1178）：
民主党が上下両院を掌握したとしても、トランプ氏の政策を直接覆すのは難しいでしょう。しかし、立法を妨げ、人事承認を制限し、議会調査を強化することで、AIとCrypto業界の政策の不確実性を高めることはできます。市場はすでに影響の一部を織り込んでいる可能性があります。
🌟最後に
民主党が議会で勝利した後、Crypto市場はむしろ大きく上昇しました。
蓝狐 @lanhubiji氏が述べたように、市場は選挙結果をすでに織り込んでいたのかもしれません。誰が議会を支配するかよりも、投資家が重視するのは不確実性が解消されることです。
短期的な相場は市場の期待に左右され、長期的な発展は政策の実現にかかっています。民主党が議会を掌握したからといって、Cryptoが必ず下落するわけではありません。
過去2年間、Crypto業界は米国でより友好的な規制政策が導入されることを期待してきました。しかし、議会の主導権が移ったことで、一部法案の成立は新たな障壁に直面する可能性があります。
CLARITY Actの立法をめぐる膠着状態から、ステーブルコインの利回りをめぐる議論まで、民主党はこれまでにさまざまな問題で共和党と意見を異にしてきました。議会の主導権を握った今、こうした対立が米国のCrypto政策の行方にさらに影響を及ぼす可能性があります。
では、Crypto業界にどのような具体的な影響があるのでしょうか。5つの観点から見ていきましょう。👇
1）トランプ氏のCrypto政策が阻まれる
民主党が議会を掌握すれば、立法や予算、聴聞会・調査を通じて、トランプ氏のCrypto政策に歯止めをかけることができます。
民主党はこれまで、SECがCrypto規制を緩和していると繰り返し批判し、執行の縮小や規制適用除外の拡大は投資家保護を弱めかねないと主張してきました。
ただし、SECやCFTCなどの規制機関は引き続きトランプ政権の下にあり、議会の交代によって現行の政策がすぐに変わるわけではありません。一方で民主党は、関連政策が立法によって長期的な保証を得るのを阻む可能性があります。
2）CLARITY Actの成立がさらに難しくなる
民主党はCrypto関連法案に全面的に反対しているわけではありませんが、投資家保護の強化と、政府高官がCrypto事業で利益を得ることへの制限を求めています。
2026年7月、民主党の上院議員7人が共和党の法案に反対し、大統領などの高官がCrypto事業で利益を得る問題を主に取り上げました。9月には、CLARITY Actは上院の手続き上の採決で49対50となり、可決に至りませんでした。民主党から賛成票を投じた議員はいませんでした。
民主党が議会を掌握すれば、現行法案は再提出が必要になる可能性があります。しかし、新たな法案にもトランプ氏の署名が必要です。双方の意見の隔たりによって立法が引き続き膠着し、業界が期待する規制の明確化もさらに先送りされる可能性があります。
3）トランプ一族のCrypto事業がさらに厳しい監視に直面
民主党が議会を掌握すれば、トランプ一族に関連するCryptoプロジェクトについて調査や聴聞会を行うことができます。
TRUMPなどのプロジェクトは、利益相反やトークン収益、外国資金との関係について、さらなる疑問を投げかけられる可能性があります。ただし、議会の調査はプロジェクトが違法であることを意味するものではなく、関連資産が直接凍結されるということでもありません。
4）ステーブルコイン規制がさらに厳しくなる可能性
GENIUS Actはすでに法律となっており、議会の交代によって自動的に無効になることはありません。施行細則も引き続き行政規制機関が定めます。
本当の争点はステーブルコインの利回りです。従来型の銀行は、CoinbaseなどのプラットフォームがUSDC利用者に報酬を支払えば、銀行預金が流出し、銀行の融資能力に影響が及ぶと懸念しています。
一部の民主党議員は、第三者を通じてステーブルコインに実質的な利息を付与することを制限する案を支持してきましたが、関連ルールをめぐる議論は続いています。
民主党が議会を掌握すれば、ステーブルコインの利回り問題は立法協議の焦点であり続ける可能性があります。これはCoinbaseの利回り商品だけでなく、Circleやステーブルコインプラットフォーム、従来型の銀行の間で、利益をどう分配するかにも関わります。
5）DeFiへの規制圧力が強まる可能性
CLARITY Actは当初、ユーザー資金を管理していないDeFi開発者を保護し、コードを書いたり公開したりしただけで金融仲介業者と見なされ、従来型金融機関と同様のKYCなどのコンプライアンス義務を負うことを避ける内容でした。
しかし、一部の民主党議員はこれに異議を唱え、開発者への免除が広範すぎると、実際に金融サービスを提供する事業者が規制上の責任を免れるおそれがあると懸念しています。
民主党が議会を掌握しても、短期的にSECのDeFiに対する規制緩和が直接変わることはありません。しかし、CLARITY Actが成立しなければ、開発者保護を法律に盛り込むのも難しくなります。
つまり、UniswapやAaveなどのプロトコルに関わる開発者は、引き続き現行の規制解釈に頼らざるを得ません。将来政権が交代すれば、関連政策が見直される可能性があり、長期的なコンプライアンスリスクも高まります。
🌟KOLの見解まとめ
蓝狐 @lanhubiji（XHuntランキング：1435）：
民主党が大勝した後、暗号資産市場はむしろ少し上昇しました。市場が気にしているのは誰が政権を握るかではなく、政策の確実性なのかもしれません。
大橙子@0xVeryBigOrange（XHuntランキング：1674）：
共和党が上下両院で敗れたとして、それがどうしたというのでしょう？金融市場が最も恐れているのは、不確実性だけだと思います。すべてが確定したのなら、あとは反発すべきものが反発するだけです。
Jiayi @mscryptojiayi（XHuntランキング：1877）：
中間選挙の問題を大げさに取り上げる必要はありません。南北戦争以降、与党が中間選挙で勝ったのは3回だけです。中間選挙の仕組み自体が、与党の権力に対する抑制と均衡なのです。
qinbafrank @qinbafrank（XHuntランキング：1178）：
民主党が上下両院を掌握したとしても、トランプ氏の政策を直接覆すのは難しいでしょう。しかし、立法を妨げ、人事承認を制限し、議会調査を強化することで、AIとCrypto業界の政策の不確実性を高めることはできます。市場はすでに影響の一部を織り込んでいる可能性があります。
🌟最後に
民主党が議会で勝利した後、Crypto市場はむしろ大きく上昇しました。
蓝狐 @lanhubiji氏が述べたように、市場は選挙結果をすでに織り込んでいたのかもしれません。誰が議会を支配するかよりも、投資家が重視するのは不確実性が解消されることです。
短期的な相場は市場の期待に左右され、長期的な発展は政策の実現にかかっています。民主党が議会を掌握したからといって、Cryptoが必ず下落するわけではありません。
