🚨 米国債利回りがそろって低下！市場はひと息ついたものの、財政赤字という火種はまだ残ったまま！
11月4日のアジア取引時間帯、米国債利回りは全面安となった。2年債利回りは一時4.546％まで低下し、2カ月ぶりの低水準を記録。直近では4.604％となった。10年債利回りも1.5ベーシスポイント低下し、4.934％となった。
その背景には、注目すべき変化がある。議会の勢力図に変化が生じるなか、市場は米国の今後の財政政策を改めて評価し始めている。アナリストは、新たな勢力図によって財政支出がやや拡大する可能性がある一方、トランプ氏が提案した1.5兆ドルの国防予算のような大規模支出計画は、成立しにくくなる可能性もあるとみている。
🧠 簡単に言うと、市場が心配しているのは政府の支出が少ないことではなく、米国はすでに多額の借金を抱えているのに、さらに気前よくお金を使おうとしていることだ。議会のけん制によって巨額の支出計画の一部が阻止されれば、債券市場は短期的に落ち着きを取り戻し、国債発行の圧力も和らぐ可能性がある。
🔥 私の見方：米国債利回りの低下は、暗号資産市場にとってややポジティブなシグナルだが、すぐに強気相場が来ると解釈することはできない。米国債利回りの低下は通常、無リスク資産の資金吸引力を弱め、BTCなどのリスク資産に息つく余地を与える。ただし、財政赤字が拡大し続ければ、債務問題はいずれ再び市場の焦点になる。
📌 本当に警戒すべきなのは、目先の利回り低下が米国の債務問題の解決を意味するわけではないことだ。短期的には政策をめぐる駆け引き、長期的には財政状況を見る必要がある。今後は米国債利回り、ドルの動向、流動性の変化に注目し、一時的な反発に浮かれないようにしよう！