ミー哥が先に結論を言うと、今回の香港の動きは単なる好材料アピールではありません。資産を預かる人と助言する人を、まとめてライセンス制度の対象にするということです。ルールがますます整備されれば、個人投資家にとってサービス提供者を選びやすくなります。11月3日、香港フィンテック・ウィークのメインフォーラムで、財経事務及庫務局の陳浩濂副局長がスケジュールを示しました。取引、カストディ、助言、運用の4種類の仮想資産サービスすべてにライセンス制度を設け、法案を2026年中に立法会へ提出する計画です。注意が必要なのは、現時点ではあくまで制度の導入案と法案の段階であり、明日から施行される法律ではないという点です。審議のプロセスも残っています。ミー哥が最も重要だと考えるポイントは3つです。第一に、カストディで焦点となるのは、誰が顧客の秘密鍵を握っているかです。資産を一方的に移転できる仕組みは、すべて規制の対象になります。第二に、アドバイザーは従来の第4類ライセンスに相当し、売買の助言や分析レポートの発行も対象です。「教育」や「シグナル」といった形に装っても、規制を回避することはできません。第三に、運用は第9類ライセンスに相当し、顧客に代わってポートフォリオを運用するにはライセンスが必要です。また、当局の説明では、既存業者にライセンス取得済みとみなす経過措置は設けられません。グレーゾーンの事業者は、早めに申請するか、撤退する必要があります。制度全体の位置づけも押さえておきましょう。取引プラットフォームのライセンス制度はすでに導入され、公表されている情報では約13社がライセンスを取得しています。ステーブルコイン発行者にも2件のライセンスが交付済みです。今回追加されるのはカストディと助言の2分野で、取引の入口を管理する段階から、資産のライフサイクル全体を管理する段階へと進みます。実践的な対応はシンプルです。資産を第三者に預けている場合や、有料アドバイザーの助言に従って注文している場合は、まず3点を確認してください。相手はライセンスを持っているか、顧客資産は分別管理されているか、秘密鍵や出金の手続きはどう管理されているか。どれか1つでも説明が曖昧なら、買い増しはひとまず控え、法案の原文やカストディの詳細規則が整うのを待ちましょう。一方、自分で秘密鍵を管理するコールドウォレットを使っている場合、通常はこのライセンスの対象業務に該当しないため、慌てる必要はありません。ミー哥の見立てでは、短期的には話題性だけで飛びつかないこと。法案が実際に提出されること、カストディの詳細規則が明確になること、機関投資家によるカストディの規模が継続的に拡大すること。この3つの兆しがそろってから、投資機会について考えればよいでしょう。皆さんは、ライセンスを持つカストディ業者にコインを預けたいですか？それとも、引き続き自分でコールドウォレットを管理しますか？コメント欄で教えてください。#香港拟设虚拟资产托管顾问牌照