次の強気相場で、最も警戒すべきなのは、乗り遅れることではなく、前回の相場の経験を頼りに次の相場に参加することかもしれない。

多くのベテラン投資家は、今も昔ながらの考え方で市場を捉えている。BTCが動き出し、ETHが追随し、その後、資金がアルトコインに流れ込み、最後に各セクターが順番に盛り上がる。じっと持ち続けていれば、いずれ自分にもチャンスが巡ってくる、という考え方だ。

だが、この戦略は通用しなくなりつつあるのかもしれない。
今の暗号資産市場では、資産の供給がすでに大幅に過剰になっている。毎日、新しいプロジェクトやトークンが登場する一方で、既存プロジェクトも絶えず保有トークンを放出している。ところが資金はそれに見合って増えておらず、むしろ流動性や収益があり、実際の需要に支えられた一握りの資産に、ますます集中している。

つまり、今後市場全体が強気相場になったとしても、大半のトークンが上昇するとは限らない。

むしろ、非常にちぐはぐな相場になる可能性さえある。BTCは高値を更新し続け、一部の人気セクターでは何度も大きな利益が生まれる一方で、多くの古参アルトコインは地を這うような低迷を続ける。

さらに厄介なのは、市場の注目が移り変わるスピードがどんどん速くなっていることだ。今日はAI、明日はRWA、その翌日にはまた新しいナラティブが現れる。一般の投資家が調べて理解し、参入を決めるころには、初期に入った資金はすでに引き揚げ始めているかもしれない。

だから私は、次の市場で最も重要な変化は、どれだけ上昇するかではなく、資産間の格差がこれまで以上に大きくなることかもしれないと思う。

暗号資産業界が成長を続け、ユーザーが増え、オンチェーン取引量が過去最高を更新し続けたとしても、その成長が自分の保有するトークンの価格に反映されるとは限らない。

これからは、誰がより長く耐えられるかではなく、資金と価値がどこへ移っているのかを、誰がいち早く見抜けるかが問われるのかもしれない。

結局、市場はすべての参加者に利益をもたらす責任など負っていない。強気相場もチャンスを与えるだけで、誰もがそれをつかめると保証してくれるわけではない。