金と銀、これまでで最大の上昇相場に向けた準備が整いつつある？

金と銀にとって今年は好調とは言えませんが、長期チャートの一つが、貴金属の強気派に楽観的でいられるまったく別の理由をもたらしています。
市場アナリストのティム・ハック氏は、金銀鉱山株が、金属そのものに対して数年にわたるレジスタンス水準をすでに突破したと考えています。
同氏は、現在の調整はそのブレイクアウト水準へのリテストであり、最終的には金、銀、鉱山株全体でさらに大きな上昇につながる可能性があると主張しています。
彼の最も強気な予測では、今後数年間で銀は10〜20倍に上昇し、一部の鉱山会社は30〜100倍に値上がりする可能性があります。
これらの目標値は明らかに投機的だ。
しかし、この投資仮説の根拠となるチャートは検討に値する。
金鉱株は金を上回り始めている可能性
ハック氏のチャートは、金価格に対するPHLX金・銀セクター指数の推移を示している。
XAU指数は、金や銀の採掘に携わる企業で構成される時価総額加重型の指数だ。
XAU／金比率が上昇すると、鉱山株は現物金を上回るパフォーマンスを示していることになる。
金銀鉱山株は、金属に対するレジスタンスをすでに突破したことを証明している。この先に待っているのは、人類史上最も力強い銀・金・鉱山株の強気相場だ。https://t.co/ahupcBphze
— Tim Hack (@realTimHack) 2026年11月3日
10年以上にわたり、この比率は長期的な下降レジスタンスラインを下回ったままだった。
ハック氏のチャートによると、数年にわたって安値を切り上げた後、比率は現在、0.08付近でその抵抗線を上抜けようとしている。
同氏の見立てでは、鉱山株はすでにテクニカル上のブレイクアウトを完了し、かつてのレジスタンス付近を再び試している。
この見方が正しければ、鉱山株は原資産である金属を大幅に上回るペースで上昇し始める可能性がある。
アナリストがこの状況を2016年と比較する理由
ハック氏のチャートにあるオレンジ色の円は、2016年ごろに起きたもう一つの大きな転換点を示している。
この比較が重要なのは、この時期に鉱山株が金を大幅に上回るパフォーマンスを示したからだ。
2016年の金価格は約9％上昇して終えた一方、PHLX金・銀指数は約17％上昇した。銀はさらに好調で、80％を超える上昇を記録した。
上昇局面の最も力強い部分に注目すると、その差はさらに明確になる。
2016年前半、金が約30％上昇したのに対し、金鉱株ETFのGDXは150％を超える上昇を記録した。
金価格が上昇する局面で鉱山株が非常に大きく値上がりするのは、このレバレッジ効果が一因だ。
生産コストが比較的安定しているとすれば、金価格が上がる以上の速さで、金鉱会社の利益率が拡大する可能性がある。
ただし、金属価格が下落すると、このレバレッジ効果は逆方向にも働く。
関連記事：戦争やインフレにもかかわらず、金価格が暴落している本当の理由
現在の調整局面が強気シナリオを試す
今日の貴金属相場は、特に強気とは言えない動きを見せている。
金は1オンスあたり約3,900ドルで取引され、1％超下落している。一方、銀は約3〜4％下落し、49ドル付近まで値を下げた。
原油価格の反発でインフレ懸念が再燃し、連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を引き締めた状態に保つとの見方が強まっている。ロイター通信は、トレーダーが12月の追加利上げ確率を約76％と見込んでいると報じた。
これにより、ハック氏が示すブレイクアウトは早くも試されることになる。
金属そのものが軟調な局面でも鉱山株が金を上回り続けるなら、相対的な強さを根拠とする見方はさらに興味深いものになる。
XAU／金比率がブレイクしたトレンドラインを再び下回り、その水準にとどまるなら、ブレイクアウトは偽りだったと判明する可能性がある。
鉱山株は本当に30倍〜100倍に上昇するのか？
ここから先は、この投資仮説を裏付けるのが格段に難しくなる。
鉱山株はこれまでも大幅な上昇を記録しており、特に小型企業やジュニア鉱山会社でその傾向が顕著だった。しかし、「有望な鉱山株の大半」が30倍〜100倍になるには、並外れた状況が必要だ。
2016年の急騰相場でさえ、幅広い鉱山株指数の上昇率は金の上昇率を何倍も上回ったものの、絶対値で数十倍に達したわけではない。
したがって、ハック氏の極端な価格目標は、実現可能性の高い予測ではなく、強気シナリオとして捉えるべきだ。
より注目すべきシグナルは、もっとシンプルだ。
何年にもわたる低迷を経て、鉱山株は金に対する長期的な下降トレンドをようやく上抜けようとしているのかもしれない。
このブレイクアウトが続けば、鉱山セクターは再び、金属そのものを大幅に上回る上昇余地をもたらす可能性がある。
そして歴史が示すように、この関係に変化が生じると、上昇が非常に急激になることがある。
金融ニュースや価格予測をもっと知りたい方は、こちらをクリックしてください。
毎日の暗号資産情報、市場の洞察、専門家による分析をお届けするYouTubeチャンネルに登録してください。
「金と銀、これまでで最大の上昇相場に向けた準備が整いつつある！」の記事は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。