ベテランのトレーダー、ピーター・ブラント氏は、現物銀がComex銀先物に対してわずかなディスカウントで取引されていることが、「先物が希少な現物銀の価格を押し下げている」という説の説得力を弱めていると指摘した。銀価格は1月に過去最高値をつけて以来、半分以上下落している。多くの銀強気派は、現物不足によって現物価格が先物価格を上回る「バックワーデーション」が起きると予想していた。しかし、週次の単一の観測だけでは論争に決着はつかない。というのも、「ペーパーシルバー」説が焦点を当てているのは価格差ではなく、未決済契約を裏付ける金属の有無だからだ。