The Wall Street Journalが引用した事情に詳しい関係者によると、AnthropicのIPOでの購入を予定している機関投資家は、先週のテクノロジー株の急落を受け、より低い企業価値評価で意見が一致しつつある。Claudeの開発元である同社とそのアドバイザーに対し、企業価値は約1兆5000億ドルから1兆6000億ドルが妥当だと伝えている。

これは、ここ数カ月に出回っていた2兆ドル近い評価額を大きく下回る。投資家は、市場の不安定さやAI関連投資への過度な集中に対する懸念の高まりに加え、データセンターへの政治的な反発や、AmazonやMetaなどのハイパースケーラーがAI関連の利益をいつ示せるのか不透明な点を指摘している。

Anthropicは目標とする評価額をまだ決めておらず、売却する株式数も検討中だ。先月の投資家向け説明会の後、一部の投資家からは、評価額は1兆5,000億ドルに近い水準であるべきだとの意見が寄せられていたと、The InformationとReutersは先に報じていた。その後、IntelやAlphabetを含むテクノロジー株は、期待外れの決算を受けて軒並み2桁下落した。

一部の投資家は、最高財務責任者（CFO）のクリシュナ・ラオ氏が保守的な評価額を設定し、IPOの買い手に初日の「急騰」をもたらすことを優先すると信頼している。彼らは、約1兆5,000億ドルでデビューしたとしても、初日の取引終了までに2兆ドルに達する可能性があると主張する。SpaceXは6月の取引初日に30％上昇したが、その後、AIを巡る懸念がより広く広がった。

Anthropicは早ければ来週にもロードショーを開始し、感謝祭前の週に上場することを目指している。ロードショー開始時に、売却を希望する株式数と価格帯を開示し、目標評価額を示す予定だ。単一の価格を提示したSpaceXとは異なり、Anthropicは従来の方法を取り、価格帯を提示する見通しだと、関係者は述べた。

月曜日に更新した提出書類で、Anthropicは9月30日までの3カ月間の売上高が170億ドルに達したと発表した。前四半期の116億ドルから増加した一方、新モデルの価格引き下げや契約上の割引により、6億ドルの減収要因が生じた。同社はまた、購入契約とリース契約を開示し、支出総額は約8,954億ドルに上るとした。そのうち約4,475億ドルは2030年末までに発生する見込みで、残りのほぼ全額は2031年から2045年にかけて発生する可能性が高い。

こうしたムードの変化は、上場を検討する他の企業にも広がっており、その多くはAnthropicの成り行きを見守っている。上場が順調に進めば、来年初めに新規株式公開が相次ぐと予想される。