市場での経験から — 第74課／全100課

ステーブルコインを詳しく解説 — 何に裏付けられている？何がペッグを崩す？

以前のレッスンで、ステーブルコインはドルに価格が連動していると学びました。今日は、そのペッグがどうやって維持されているのか見ていきましょう。

種類は3つ：
1️⃣ 伝統的な資産に裏付けられたもの：発行会社が保有する現金や短期国債 — 最も一般的で、規模も最大です。重要なのは、準備金が監査され、公開されているかどうか。
2️⃣ 暗号資産に裏付けられたもの：発行額を上回る価値の別の暗号資産を担保にします — 担保の価値が急落すると、自動的に売却されます。
3️⃣ アルゴリズム型：十分な準備金なしで、数式によってペッグを維持します — 最も有名な例はUST。2022年5月に崩壊し、数十億ドルを巻き込みました。

何がペッグを崩すのでしょう？準備金への信頼が失われること、保管先の銀行の問題、または発行会社の対応能力を超える速さで一斉に引き出しが起きることです。

覚えておきたいこと：名前に「ステーブル」と付いていても、どれも同じではありません。どの種類なのか、準備金がどこにあるのかを確認しましょう。

まとめ：ステーブルコインには、伝統的な資産に裏付けられたもの、暗号資産に裏付けられたもの、数式に基づくものの3種類があります。種類と準備金の透明性が、ペッグの強さを左右します。

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⚠️ 教育目的のコンテンツです — 投資助言ではありません