正直、この2日間でいちばんもどかしいのは、市場全体がまた少し軟調になったことではありません。LINKには確かな好材料が出たのに、価格はまるで聞こえていないかのように動かないことです。
Chainlinkが24時間365日対応のデータサービスを開始しました。株式やコモディティなどのトークン化資産について、週末や祝日も継続的に価格情報を取得できます。これまでの24時間週5日対応では平日のみでしたが、今回、週末もカバーされました。初の提携先はAaveで、機関投資家向けのHorizon融資サービスに導入され、トークン化された米国株の担保を週末にも評価できるようになります。要するに、オンチェーン融資が金曜の取引終了後に2日間「休眠」しなくて済むようになったわけです。
あらためて相場を見ると、ちょっと気が滅入ります。今は11ドルを少し上回るくらいで、24時間で2〜3％下落、直近30日では約2割も下がっています。時価総額は約85億ドルで、ランキングは20位前後。この「インフラは改善しているのに、トークン価格は下がっている」という組み合わせは、この2年で何度も見てきました。ゆっくり効いてくる好材料が、すぐに短期の買いにつながるのは難しいんですよね。
私の見方では、今回の件はオラクルをめぐるナラティブにとってプラスです。特に、RWA担保のリスク管理を24時間体制で行ううえで重要です。ただ、リスクもはっきりしています。機関投資家向けの取引が本格的に拡大するには、通常数四半期かかりますし、週末の価格情報は従来の取引所での約定ではなく、無期限先物市場に依存しています。そのため、解釈をめぐって議論になりやすいのも事実です。市場全体のリスク選好が縮小している局面では、LINKのような値動きの大きい銘柄は、市場全体と一緒に売られやすくなります。
これから注目するのは2点だけです。ひとつはHorizonでトークン化担保を使った融資が本当に盛り上がるか。もうひとつはLINKがまず11ドル付近で踏みとどまれるかです。そこを維持できないなら、どんなに魅力的なナラティブでも、ひとまず気にしません。
みなさんは「好材料はこれから徐々に織り込まれる」と考えますか？ それとも、今回の上昇分はもう先回りして織り込み済みだと思いますか？
以上は個人の見解であり、投資助言ではありません。市場にはリスクがあります。