1株当たり利益は9％増の予想、一方で売上高は減少予想。Enbridgeの今回の決算では、まずこの2つの流れが交錯しています。

Enbridgeは11月6日の米国市場寄り付き前に、2026年第3四半期決算を発表する予定です。電話会議は米東部時間9:00、日本時間11月6日22:00です。

市場予想を確認しておきましょう。売上高の基準にはばらつきがあるため、単一の数字だけで判断はできません。
1、1株当たり利益は0.36ドル。前年同期の0.33ドルから、前年同期比で約9.1％増の予想です。
2、売上高は96億2,000万～103億2,000万ドルの予想です。Zacksの基準では前年同期比約2.9％減ですが、各社で前年同期の比較基準が異なるため、売上高の前年同期比の方向性を一社の基準だけで結論づけるべきではありません。
3、前四半期の調整後1株当たり利益は0.46ドルで、コンセンサス予想の0.43ドルを上回りました。過去4四半期のうち3回、予想を上回っています。ただし今回は、最も精度の高い予想がコンセンサスを下回っており、Zacksの予想差は-2.93％、評価は4段階です。同社のモデルは、予想を上回る可能性が高いとは見ていません。
4、事業の基盤は長期契約と低い商品価格へのエクスポージャーです。同社は北米の精製能力の約75％をつなぎ、米国の天然ガス消費量の約20％を輸送し、約720万の公益事業顧客にサービスを提供しています。重しとなるのは、資金調達コストの上昇です。

見方：この決算で問われるのは、単一四半期に利益が出るかどうかではなく、安定した事業が資金調達コストの上昇に耐えられるかどうかです。市場予想を上回り、資金調達コストが利益をさらに圧迫していなければ、安定収入を得るという見立ては続きます。コンセンサス予想近辺の結果で、資金調達コストが引き続き足かせとなるなら、通常どおりの結果にすぎず、反転のシグナルと捉えるべきではありません。予想を下回るか、売上高が予想レンジの下限近くに達した場合は、より厳しい許容範囲で見直す必要があります。寄り付き前の最初の値動きは追わず、電話会議で4つの事業の稼働率、資金調達コスト、通期見通しが説明されてから判断しましょう。

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データ基準：2026-11-03 05:04 UTC
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