同じ日の時間外取引で、Palantirの数字が飛び抜けた。
第3四半期の売上高は約23.13億ドルで、前年同期比約96％増。市場の予想は20億ドル台前半にとどまっていた。調整後EPSも約0.44ドルと、予想を上回った。さらに目を引くのは、米国商業部門の売上高が約9.84億ドル（148％増）となり、初めて米国政府部門の約9.53億ドルを超えたことだ。「政府案件で育ったAI企業」というレッテルに、今回は商業部門が風穴を開けた。
ガイダンスも引き上げられ、通期売上高は約85.3億ドル、第4四半期は約26.5億ドル、フリーキャッシュフローの見通しは48億〜50億ドルとなった。普通なら大喜びするところだ。ところが時間外取引では2〜3％下落した。
理由は複雑ではありません。バリュエーションのハードルが高すぎて、業績の上振れはすでに株価に織り込まれています。満点を取っても、先生が気にするのは次のテストが難しいかどうかだけです。
私が注目しているのは2つです。事業の成長率が今後も3桁近くを維持できるか、そして費用の拡大がストーリーに追いつけるか。AIソフトウェアに実際にお金を払う人は出てきました。ただ、その支払いのペースがバリュエーションに追いつくかどうかは、また別の話です。
上記の内容は参考情報であり、投資助言を構成するものではありません。
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